鹰眼预警：龙源技术应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，龙源技术发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.57亿元，同比增长4.69%；归母净利润为1200.32万元，同比增长125.11%；扣非归母净利润为723.04万元，同比增长195.34%；基本每股收益0.0223元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.53亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙源技术2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.57亿元，同比增长4.69%；净利润为1200.32万元，同比增长125.11%；经营活动净现金流为-624.19万元，同比增长84.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.7亿元、533.2万元、0.1亿元，同比变动分别为605.28%、-92.48%、125.11%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.7%，税金及附加同比变动-37.46%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.21%，营业收入同比增长4.7%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长44.32%，营业成本同比增长0.65%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长44.32%，营业收入同比增长4.7%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-624.2万元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-624.2万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.52低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.1%，同比增长17.68%；净利率为3.36%，同比增长115.01%；净资产收益率（加权）为0.63%，同比增长117.24%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为72.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为33.68%，同比增长0.55%；流动比率为2.14，速动比率为1.77；总债务为2.07亿元，其中短期债务为2.07亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.43、0.84、0.8，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为96.37%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长96.37%，营业成本同比增长0.65%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-624.2万元、-753.2万元、-0.8亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为10.6万元、0.8亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-627万元、-0.4亿元、-624.2万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.55，同比下降29.1%；存货周转率为0.95，同比增长9.65%；总资产周转率为0.13，同比下降2.95%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为14.63%、15.34%、25.1%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报