鹰眼预警：山东华鹏营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，山东华鹏（维权）发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.03亿元，同比下降25.85%；归母净利润为-6496.02万元，同比增长40.75%；扣非归母净利润为-6472.29万元，同比增长39.9%；基本每股收益-0.2元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7768.62万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山东华鹏2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.03亿元，同比下降25.85%；净利润为-6548.26万元，同比增长41.61%；经营活动净现金流为1491.01万元，同比增长161.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2亿元，同比下降25.85%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1亿元，-0.3亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降25.85%，净利润同比增长41.61%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-1亿元、-1.1亿元、-0.7亿元，同比变动分别为-141.5%、-16.67%、41.61%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-25.85%，销售费用同比变动36.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降25.85%，经营活动净现金流同比增长161.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为10.34%，同比增长6093.82%；净利率为-32.31%，同比增长21.25%；净资产收益率（加权）为-38.28%，同比下降53.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为3.21%、-0.17%、10.34%，同比变动分别为-87.57%、-105.38%、6093.82%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-11.12%，-24.98%，-38.28%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为92.65%，同比增长13.36%；流动比率为0.21，速动比率为0.12；总债务为4.64亿元，其中短期债务为4.64亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为69.4%，81.73%，92.65%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.52，0.28，0.21，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为4.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.15，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为4.6亿元，经营活动净现金流为0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为109.48%、145.31%、371.25%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.02%，营业成本同比增长-33.63%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为239.6万元，较期初变动率为62.34%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-8.6亿元，营运资本为-12.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-3.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.97，同比下降2.38%；存货周转率为1.21，同比增长3.96%；总资产周转率为0.11，同比下降8.05%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为574.5万元，同比增长36.05%。

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责任编辑：小浪快报