鹰眼预警：药石科技营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，药石科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.45亿元，同比下降11.75%；归母净利润为9869.15万元，同比下降13.35%；扣非归母净利润为6761.39万元，同比下降37.55%；基本每股收益0.5元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.75亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对药石科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.45亿元，同比下降11.75%；净利润为9869.15万元，同比下降13.35%；经营活动净现金流为1.37亿元，同比增长20.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为18.23%，14.89%，-11.75%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为4.15%，-28.36%，-37.56%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速持续下降、净利润增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为18.23%、14.89%、-11.75%持续下降，净利润同比变动分别为-57.29%、-30.88%、-13.35%持续增长，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.75%，税金及附加同比变动50.52%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为40.87%，同比下降6.42%；净利率为13.25%，同比下降1.81%；净资产收益率（加权）为3.43%，同比下降18.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为47.74%、43.68%、40.87%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为22.43%，13.49%，13.25%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.1%，4.19%，3.43%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为36.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为39.34%，同比下降14.9%；流动比率为4.06，速动比率为2.71；总债务为14.39亿元，其中短期债务为2.62亿元，短期债务占总债务比为18.22%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.86，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.94、0.89、0.86，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为77.4%，利息支出占净利润之比为30.85%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为628.6万元，较期初变动率为139.53%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比下降29.15%；存货周转率为0.57，同比下降14.73%；总资产周转率为0.15，同比下降10.14%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.64，2.41，1.71，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.75，0.67，0.57，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.87%、14.54%、17.42%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.18，0.17，0.15，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.77、0.64、0.5，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长31.55%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.68%、3.21%、3.9%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报