鹰眼预警：铜峰电子应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，铜峰电子发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.39亿元，同比增长19.02%；归母净利润为4656.41万元，同比增长8.92%；扣非归母净利润为4255.67万元，同比增长0.62%；基本每股收益0.0738元/股。

公司自2000年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为9693.11万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铜峰电子2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.39亿元，同比增长19.02%；净利润为4729.83万元，同比增长19.14%；经营活动净现金流为96.64万元，同比下降96.42%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为43.03%，15.91%，0.62%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.13%，营业收入同比增长19.02%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为41.68%、49.63%、50.43%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长19.02%，经营活动净现金流同比下降96.42%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、0.3亿元、96.6万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.02低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.89、0.68、0.02，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.53%，同比下降2.4%；净利率为7.4%，同比增长0.1%；净资产收益率（加权）为2.69%，同比下降21.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为24.53%，同比下降2.4%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.13%下降至24.53%，销售净利率由去年同期7.39%增长至7.4%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.69%，同比大幅下降21.66%。

报告期内，公司资产负债率为21.37%，同比下降32.7%；流动比率为3.06，速动比率为2.61；总债务为5800万元，其中短期债务为5800万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、0.04、0，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为273.2万元，较期初变动率为44.12%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.9亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、1亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、0.3亿元、96.6万元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-109.4万元、-0.1亿元、-0.4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.16，同比增长0.69%；存货周转率为2.14，同比增长27.92%；总资产周转率为0.27，同比下降2.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.17%、13.62%、13.82%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.3，0.28，0.27，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长681.79%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-16.78%、502.12%、681.79%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长27.38%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.38%，营业收入同比增长19.02%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击铜峰电子鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报