鹰眼预警：天源迪科销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，天源迪科发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为34.78亿元，同比增长35.85%；归母净利润为3060.53万元，同比下降4.04%；扣非归母净利润为2604.14万元，同比增长10.33%；基本每股收益0.048元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为2.75亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天源迪科2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为34.78亿元，同比增长35.85%；净利润为5833.65万元，同比增长13.35%；经营活动净现金流为2.7亿元，同比下降68.91%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.86%，销售费用同比变动0.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.86%，经营活动净现金流同比下降68.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为9.96%，同比下降22.22%；净利率为1.68%，同比下降16.57%；净资产收益率（加权）为0.92%，同比下降4.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为16.06%、12.8%、9.96%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为2.36%，2.01%，1.68%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.92%，同比下降4.17%。

报告期内，公司资产负债率为47.63%，同比增长15.19%；流动比率为1.6，速动比率为0.8；总债务为24.92亿元，其中短期债务为23.61亿元，短期债务占总债务比为94.76%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.9亿元，短期债务为23.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.12，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.9亿元，短期债务为23.6亿元，经营活动净现金流为2.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为75.29%，利息支出占净利润之比为64.19%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为18.9亿元，公司营运资金需求为40.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-21.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.99，同比增长34.48%；存货周转率为1.28，同比增长7.25%；总资产周转率为0.5，同比增长22.29%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为30.07%、30.74%、35.96%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长430.66%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长148.75%。

点击天源迪科鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报