鹰眼预警：华正新材应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，华正新材发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为19.42亿元，同比增长22.83%；归母净利润为997.25万元，同比增长188.49%；扣非归母净利润为1123.91万元，同比增长153.49%；基本每股收益0.07元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华正新材2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.42亿元，同比增长22.83%；净利润为1055.72万元，同比增长198.02%；经营活动净现金流为-1925.24万元，同比下降110.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.7亿元、-0.1亿元、0.1亿元，同比变动分别为-41.18%、-114.96%、198.02%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为76.33%、81.07%、84.11%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-6.49%、-1.07%、22.83%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为125.91%、-35.55%、-110.04%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为3亿元、1.9亿元、-0.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.824低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为10.73%，同比增长1.11%；净利率为0.54%，同比增长179.81%；净资产收益率（加权）为0.64%，同比增长195.52%。

报告期内，公司资产负债率为74.36%，同比增长6.17%；流动比率为0.91，速动比率为0.77；总债务为33.84亿元，其中短期债务为22.05亿元，短期债务占总债务比为65.16%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为68.22%，70.04%，74.36%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.09，0.99，0.91，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.6亿元，短期债务为22亿元，广义货币资金/短期债务为0.3，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.6亿元，短期债务为22亿元，经营活动净现金流为-0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.24、0.24、0.19，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0.07、-0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为163.29%、175.34%、210.83%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为72.69%，利息支出占净利润之比为420.88%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为31.9%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长31.9%，营业成本同比增长22.67%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为37.05%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为11.8亿元，营运资本为-2.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-14.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.29，同比增长7.77%；存货周转率为3.73，同比增长15.08%；总资产周转率为0.32，同比增长14.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.04%、0.2%、1.5%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为4819.32%、811.68%、150.87%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为22.52%、22.92%、26.09%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.25、0.83、0.74，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长158.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长181.62%。

点击华正新材鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报