鹰眼预警：华海清科应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，华海清科发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为14.97亿元，同比增长21.23%；归母净利润为4.33亿元，同比增长15.65%；扣非归母净利润为3.68亿元，同比增长19.77%；基本每股收益2.72元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华海清科2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.97亿元，同比增长21.23%；净利润为4.33亿元，同比增长15.65%；经营活动净现金流为3.72亿元，同比增长38.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为163.26%，101.44%，15.65%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为315.9%，113.76%，19.78%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长44.55%，营业收入同比增长21.23%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.54%，营业成本同比增长21.3%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.54%，营业收入同比增长21.23%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.86低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为46.29%，同比下降0.06%；净利率为28.91%，同比下降4.6%；净资产收益率（加权）为7.54%，同比增长0.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为47.03%、46.32%、46.29%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为42.87%，同比增长11.21%；流动比率为2.5，速动比率为1.6；总债务为9.12亿元，其中短期债务为4.96亿元，短期债务占总债务比为54.33%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为35.16%，38.55%，42.87%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.41，0.54，1.19，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.34、1.99、1.31，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为5.96%、15.5%、15.51%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为14.96、5.92、5.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为460.23%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.3亿元，较期初变动率为58.63%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为99.05%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.41倍、0.54倍、1.19倍持续增长，筹资活动净现金流分别为34亿元、3.7亿元、-2.2亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.56，同比下降13.44%；存货周转率为0.29，同比增长0.47%；总资产周转率为0.15，同比增长0.83%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.9，2.96，2.56，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.92%、4.96%、6.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.9亿元，较期初增长94.96%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.9亿元，同比增长36.16%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长30.08%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长30.08%，营业收入同比增长21.23%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报