鹰眼预警：仕佳光子应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，仕佳光子发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4.49亿元，同比增长36.07%；归母净利润为1195.63万元，同比增长167.47%；扣非归母净利润为167.43万元，同比增长105.48%；基本每股收益0.0264元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5021.83万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对仕佳光子2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.49亿元，同比增长36.07%；净利润为1195.63万元，同比增长167.47%；经营活动净现金流为-1921.05万元，同比下降145.73%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、-0.2亿元、0.1亿元，同比变动分别为149.47%、-153.88%、167.47%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动36.07%，销售费用同比变动13.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为56.23%、63.22%、65.63%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长37.82%，营业成本同比增长27.2%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长37.82%，营业收入同比增长36.07%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长36.07%，经营活动净现金流同比下降145.73%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.607低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为23.81%，同比增长28.73%；净利率为2.66%，同比增长149.58%；净资产收益率（加权）为1.05%，同比增长170.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为24.72%、18.5%、23.81%，同比变动分别为18.09%、-25.16%、28.73%，销售毛利率异常波动。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为41.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为25.71%，同比增长24.22%；流动比率为3.33，速动比率为2.62；总债务为3547.07万元，其中短期债务为3547.07万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.33。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.6%、0.63%、0.81%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为306万元，较期初变动率为30.6%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为92.7%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.68，同比增长9.3%；存货周转率为1.95，同比增长37.45%；总资产周转率为0.3，同比增长37.9%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为457.3万元，较期初增长178.78%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报