鹰眼预警：湖北广电营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，湖北广电发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为9.25亿元，同比下降5.88%；归母净利润为-2.07亿元，同比增长4.81%；扣非归母净利润为-2.27亿元，同比下降0.05%；基本每股收益-0.18元/股。

公司自1996年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为3.33亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对湖北广电2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.25亿元，同比下降5.88%；净利润为-2.09亿元，同比增长2.77%；经营活动净现金流为-975.83万元，同比增长96.25%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.3亿元，同比下降5.88%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2.9亿元，-1.1亿元，-1.2亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.88%，净利润同比增长2.77%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.88%，税金及附加同比变动54.87%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.98%，营业收入同比增长-5.88%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为98.17%、108.18%、146.43%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.88%，经营活动净现金流同比增长96.25%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为4.13%，同比下降28.88%；净利率为-22.6%，同比下降3.31%；净资产收益率（加权）为-4.05%，同比下降9.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为6.69%、5.8%、4.13%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-3.55%，-3.71%，-4.05%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为4.9%、5.5%、6.3%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为53%，同比增长8.34%；流动比率为0.44，速动比率为0.42；总债务为34.96亿元，其中短期债务为28.26亿元，短期债务占总债务比为80.84%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为44.53%，48.92%，53%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.44。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.22。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.3亿元，短期债务为28.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.19，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.3亿元，短期债务为28.3亿元，经营活动净现金流为-975.8万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.02，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为46.53%、62.54%、70.07%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.41、0.31、0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.56%、5.61%、6.9%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为39.16%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.2亿元，较期初变动率为33.88%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元，筹资活动净现金流为-1.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-975.8万元、-0.6亿元、-1.8亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为3.3亿元、3.1亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、-2.6亿元、-975.8万元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-12.1亿元，营运资本为-27.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-15.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.75，同比下降14.33%；存货周转率为9.66，同比下降24.15%；总资产周转率为0.09，同比下降0.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.09，0.88，0.75，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为9.66，同比大幅下降24.15%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为8.19%、9.53%、12.76%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报