鹰眼预警：力诺特玻应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，力诺特玻发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.61亿元，同比增长21.41%；归母净利润为5128.5万元，同比增长27.7%；扣非归母净利润为4616.15万元，同比增长46.51%；基本每股收益0.22元/股。

公司自2021年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对力诺特玻2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.61亿元，同比增长21.41%；净利润为5128.5万元，同比增长27.7%；经营活动净现金流为2405.87万元，同比下降41.69%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、0.4亿元、0.5亿元，同比变动分别为0.33%、-34.95%、27.7%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长116.63%，营业收入同比增长21.41%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为34.87%、37.99%、39%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.41%，经营活动净现金流同比下降41.69%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.469低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为20.28%，同比增长20.28%；净利率为9.14%，同比增长5.18%；净资产收益率（加权）为3.26%，同比增长17.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为24.21%、16.86%、20.28%，同比变动分别为-4.89%、-30.34%、20.28%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.86%增长至20.28%，存货周转率由去年同期2.29次下降至2.1次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.86%增长至20.28%，应收账款周转率由去年同期2.87次下降至2.78次。

报告期内，公司资产负债率为29.23%，同比增长164.74%；流动比率为5.65，速动比率为4.68；总债务为3.9亿元，其中短期债务为785.77万元，短期债务占总债务比为2.01%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.6亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、0.4亿元、0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.78，同比下降3.32%；存货周转率为2.1，同比下降8.51%；总资产周转率为0.26，同比下降9.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为2.16%、3.66%、4.86%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为59.06%、25.61%、15.56%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长39.08%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为935.5万元，较期初增长74.43%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.7亿元，较期初增长169.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.86%、3.87%、3.91%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报