鹰眼预警：吉峰科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，吉峰科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为14.68亿元，同比增长16.11%；归母净利润为-525.57万元，同比下降168.24%；扣非归母净利润为-667.94万元，同比下降197.3%；基本每股收益-0.0106元/股。

公司自2009年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5361万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对吉峰科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.68亿元，同比增长16.11%；净利润为1741.25万元，同比下降49.66%；经营活动净现金流为1822.75万元，同比下降12.6%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为192.71%，52.54%，-168.24%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为160.35%，64%，-197.3%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.11%，净利润同比下降49.66%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.7%，营业收入同比增长16.11%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为25.09%、27.94%、29.58%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长24.36%，营业成本同比增长19.27%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.36%，营业收入同比增长16.11%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.11%，经营活动净现金流同比下降12.6%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1亿元、0.2亿元、0.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为13.29%，同比下降14.75%；净利率为1.19%，同比下降56.65%；净资产收益率（加权）为-0.95%，同比下降120.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为15.75%、15.59%、13.29%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.19%，同比大幅下降56.65%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.09%，4.65%，-0.95%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为59.22%，同比增长0.29%；流动比率为1.5，速动比率为0.86；总债务为6.54亿元，其中短期债务为6.51亿元，短期债务占总债务比为99.54%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为6.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.71，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为6.5亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.07、0.02、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为51.4%，利息支出占净利润之比为34.54%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.2亿元，较期初变动率为77.06%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.2亿元，公司营运资金需求为8.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.75，同比增长10.22%；存货周转率为1.76，同比下降1.72%；总资产周转率为0.74，同比增长7.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.82，1.79，1.76，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.97%、17.08%、20.2%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为6.12%、6.73%、6.91%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长38.13%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长38.13%，营业收入同比增长16.11%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报