鹰眼预警：广哈通信应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，广哈通信发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.52亿元，同比增长15.75%；归母净利润为1441.56万元，同比增长15.27%；扣非归母净利润为1230.62万元，同比增长25.82%；基本每股收益0.0579元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9267.76万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对广哈通信2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.52亿元，同比增长15.75%；净利润为1441.56万元，同比增长15.27%；经营活动净现金流为-5501.58万元，同比增长11.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.44%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动15.76%，税金及附加同比变动-12.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为82.58%、156.92%、159.69%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.816低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为60.3%，同比增长7.16%；净利率为9.49%，同比下降0.42%；净资产收益率（加权）为2.02%，同比增长7.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期56.28%增长至60.3%，销售净利率由去年同期9.53%下降至9.49%。

报告期内，公司资产负债率为28.11%，同比增长3.19%；流动比率为3.48，速动比率为2.55；总债务为752.69万元，其中短期债务为752.69万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.56、1.52、1.5，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.9亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-1.3亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为169.4万元、206.3万元、365万元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.6亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.66，同比增长5.48%；存货周转率为0.28，同比增长0.42%；总资产周转率为0.15，同比增长8.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为11.99%、22.82%、25.11%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长33.43%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长33.43%，营业收入同比增长15.76%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报