鹰眼预警：冰山冷热经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，冰山冷热发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为24.63亿元，同比增长5.83%；归母净利润为7853万元，同比增长36.78%；扣非归母净利润为6734.7万元，同比增长48.15%；基本每股收益0.09元/股。

公司自1993年12月上市以来，已经现金分红29次，累计已实施现金分红为11.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对冰山冷热2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.63亿元，同比增长5.83%；净利润为7925.28万元，同比增长33.18%；经营活动净现金流为-3258.6万元，同比增长74.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为24.6亿元，同比增长5.83%，去年同期增速为80.17%，较上一年有所放缓。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.82%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为302.74%，94.18%，36.78%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动5.83%，税金及附加同比变动-3.02%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.411低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.46%，同比下降0.82%；净利率为3.22%，同比增长25.84%；净资产收益率（加权）为2.55%，同比增长36.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为16.46%，同比下降0.82%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.59%下降至16.46%，销售净利率由去年同期2.56%增长至3.22%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为0.1%、8.7%、9.1%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为59.47%，同比下降4.42%；流动比率为1.29，速动比率为0.92；总债务为15.25亿元，其中短期债务为9.3亿元，短期债务占总债务比为60.96%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.3，1.29，1.29，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.69，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.83、0.79、0.69，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.2亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.9亿元、-1.3亿元、-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.45，同比下降7.64%；存货周转率为1.34，同比增长1.77%；总资产周转率为0.31，同比增长5.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.81%、18.84%、23.4%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报