鹰眼预警：满坤科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，满坤科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为5.78亿元，同比增长1.36%；归母净利润为3896.73万元，同比下降22%；扣非归母净利润为3207.37万元，同比下降30.4%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.09亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对满坤科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.78亿元，同比增长1.36%；净利润为3896.73万元，同比下降22%；经营活动净现金流为3556.71万元，同比下降32.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为5.8亿元，同比增长1.36%，去年同期增速为12.49%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降30.4%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.36%，净利润同比下降22%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.36%，税金及附加同比变动-15.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为59.4%、67.04%、70.15%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.45%，营业成本同比增长1.34%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.45%，营业收入同比增长1.36%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.36%，经营活动净现金流同比下降32.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.913低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为18.73%，同比增长0.1%；净利率为6.75%，同比下降23.04%；净资产收益率（加权）为2.27%，同比下降24.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为9.13%，8.77%，6.75%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期18.71%增长至18.73%，销售净利率由去年同期8.77%下降至6.75%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.83%，3.01%，2.27%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为27.35%，同比增长4.94%；流动比率为2.48，速动比率为2.24；总债务为2.64亿元，其中短期债务为2.64亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.62、1.5、1.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为191万元，较期初变动率为165.26%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.7亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、0.5亿元、0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.44，同比下降8.06%；存货周转率为3.82，同比增长7.73%；总资产周转率为0.25，同比下降3.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.68，1.57，1.44，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.4，0.26，0.25，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长67.52%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.54%、2.2%、2.36%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长78.54%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长78.54%，营业收入同比增长1.36%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报