鹰眼预警：惠伦晶体销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，惠伦晶体发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.87亿元，同比增长58.73%；归母净利润为258.14万元，同比增长107.72%；扣非归母净利润为474.06万元，同比增长109.59%；基本每股收益0.01元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4951.01万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对惠伦晶体2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.87亿元，同比增长58.73%；净利润为253.87万元，同比增长107.59%；经营活动净现金流为3335.12万元，同比增长130.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为623.4万元、-0.3亿元、253.9万元，同比变动分别为-92.92%、-636.54%、107.59%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动58.73%，营业成本同比变动37.97%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动58.73%，销售费用同比变动-23.07%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动58.73%，税金及附加同比变动-19.94%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为22.76%，同比增长104.24%；净利率为0.88%，同比增长104.78%；净资产收益率（加权）为0.29%，同比增长108.95%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为25.85%、11.15%、22.76%，同比变动分别为-44.05%、-56.87%、104.24%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为50.02%，同比增长5.79%；流动比率为1.23，速动比率为0.61；总债务为5.54亿元，其中短期债务为3.51亿元，短期债务占总债务比为63.36%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为40.45%，47.28%，50.02%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为3.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.24，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为3.5亿元，经营活动净现金流为0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.28、0.21、0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为62.02%，利息支出占净利润之比为569.12%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为307.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长307.77%，营业成本同比增长37.97%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.8%、2.09%、2.28%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为151.15%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.3亿元，公司营运资金需求为3.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.34，同比增长73.3%；存货周转率为0.68，同比增长42.62%；总资产周转率为0.16，同比增长71.88%。

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责任编辑：小浪快报