鹰眼预警：金禄电子应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，金禄电子发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.52亿元，同比增长21.44%；归母净利润为3960.84万元，同比增长37.79%；扣非归母净利润为2591.78万元，同比增长13.86%；基本每股收益0.27元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9065.77万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金禄电子2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.52亿元，同比增长21.44%；净利润为3960.84万元，同比增长37.79%；经营活动净现金流为-4972.04万元，同比下降10834.82%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、0.3亿元、0.4亿元，同比变动分别为26.85%、-51.21%、37.79%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动21.44%，税金及附加同比变动-13.5%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为67.24%、76.58%、86.37%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.44%，经营活动净现金流同比下降10834.82%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.3亿元、-45.5万元、-0.5亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.255低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.43、-0.02、-1.26，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为13.36%，同比下降13.54%；净利率为5.27%，同比增长13.46%；净资产收益率（加权）为2.37%，同比增长38.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为18.1%、15.45%、13.36%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.45%下降至13.36%，销售净利率由去年同期4.64%增长至5.27%。

报告期内，公司资产负债率为37.92%，同比增长23.07%；流动比率为1.7，速动比率为1.39；总债务为3.55亿元，其中短期债务为3.55亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.03、-0、-0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为875.1万元，较期初变动率为76.15%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为375.8万元，较期初变动率为58.94%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.5亿元、-0.5亿元、-0.6亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、1.4亿元、1亿元，公司经营活动净现金流分别0.3亿元、-45.5万元、-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.2，同比下降7.16%；存货周转率为2.43，同比增长13.9%；总资产周转率为0.28，同比增长7.92%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.67，1.29，1.2，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.28、0.95、0.94，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长344.04%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报