鹰眼预警：尚太科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，尚太科技发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为20.93亿元，同比增长6.45%；归母净利润为3.57亿元，同比下降11.86%；扣非归母净利润为3.48亿元，同比下降10.78%；基本每股收益1.37元/股。

公司自2022年11月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4.68亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对尚太科技2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.93亿元，同比增长6.45%；净利润为3.57亿元，同比下降11.86%；经营活动净现金流为-1.19亿元，同比增长88.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.45%，净利润同比下降11.86%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动6.45%，销售费用同比变动85.25%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长334.78%，营业收入同比增长6.45%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为36.53%、64.82%、77.15%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.6亿元、经营活动净现金流为-1.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.335低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.55%，同比下降15.5%；净利率为17.04%，同比下降17.2%；净资产收益率（加权）为6.14%，同比下降18.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为44.51%、30.24%、25.55%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为31.49%，20.58%，17.04%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为31.61%，7.49%，6.14%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为23.51%，同比下降24.93%；流动比率为4.08，速动比率为3；总债务为12.6亿元，其中短期债务为7.09亿元，短期债务占总债务比为56.28%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.8亿元，短期债务为7.1亿元，经营活动净现金流为-1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.62，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为43.86%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长43.86%，营业成本同比增长13.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为6.7亿元、1亿元、3.9亿元，公司经营活动净现金流分别2.1亿元、-10.4亿元、-1.2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为34.8亿元，公司营运资金需求为37.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.26，同比下降26.37%；存货周转率为1.35，同比增长42.02%；总资产周转率为0.28，同比增长17.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.52，1.71，1.26，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为16.29%、16.39%、21.23%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长524.56%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长170.82%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.8亿元，较期初增长33.13%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为499.4万元，同比增长85.25%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.1%、0.14%、0.24%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报