鹰眼预警：*ST中程营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，*ST中程发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为4953.82万元，同比下降84.11%；归母净利润为-1.04亿元，同比下降277.98%；扣非归母净利润为-1.03亿元，同比下降273.91%；基本每股收益-0.14元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8288.09万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST中程2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4953.82万元，同比下降84.11%；净利润为-1.05亿元，同比下降242.4%；经营活动净现金流为-1.98亿元，同比下降115.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.5亿元，同比大幅下降84.11%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1亿元，同比大幅下降277.98%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1亿元，同比大幅下降273.91%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-8.6亿元，-0.5亿元，-0.7亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.8亿元、-0.3亿元、-1.1亿元，同比变动分别为-272.16%、61.13%、-242.4%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-84.11%，销售费用同比变动26253.76%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为101.92%、334.63%、1307.71%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.29、2.98、1.87，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为50.16%，同比增长14.01%；净利率为-212.9%，同比下降2055.21%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为50.16%，同比大幅增长14.01%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-212.9%，同比大幅下降2055.22%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期43.99%增长至50.16%，存货周转率由去年同期3.83次下降至0.58次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为18.32%、43.99%、50.16%持续增长，应收账款周转率分别为0.83次、0.4次、0.07次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期43.99%增长至50.16%，销售净利率由去年同期-9.88%下降至-212.9%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为44.73%，显著高于以往同期。

报告期内，公司资产负债率为117.56%，同比增长45.87%；流动比率为0.54，速动比率为0.53；总债务为5.25亿元，其中短期债务为5.25亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为72.57%，80.59%，117.56%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.54。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为28.6亿元，负债总额为33.7亿元，净资产为-5亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.5亿元，短期债务为5.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.1，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.5亿元，短期债务为5.2亿元，经营活动净现金流为-2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.01，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为100.22%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长100.22%，营业成本同比增长-85.86%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.2亿元、399.2万元，公司经营活动净现金流分别-3.4亿元、-0.9亿元、-2亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-9.9亿元，营运资本为-14.7亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.07，同比下降83.86%；存货周转率为0.58，同比下降84.99%；总资产周转率为0.02，同比下降78.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.83，0.4，0.07，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.58，同比大幅下降84.99%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.08，0.08，0.02，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.62、1.01、0.18，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为164.3万元，同比增长26253.76%。

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责任编辑：小浪快报