鹰眼预警：诺瓦星云应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，诺瓦星云发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为15.63亿元，同比增长17.56%；归母净利润为3.24亿元，同比增长37.69%；扣非归母净利润为3.13亿元，同比增长36.69%；基本每股收益3.68元/股。

公司自2024年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4.98亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诺瓦星云2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.63亿元，同比增长17.56%；净利润为3.24亿元，同比增长37.69%；经营活动净现金流为3622.67万元，同比增长137.92%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长13.89%，近三个季度增速持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长38.76%，营业收入同比增长17.56%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为43.08%、46.3%、50.54%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.112低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为55.54%，同比增长12.43%；净利率为20.76%，同比增长17.13%；净资产收益率（加权）为10.05%，同比下降28.11%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为55.54%，同比大幅增长12.43%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期49.4%增长至55.54%，存货周转率由去年同期0.81次下降至0.53次。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为45.06%、49.4%、55.54%持续增长，应收账款周转率分别为2.48次、2.43次、2.03次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.05%，同比大幅下降28.11%。

报告期内，公司资产负债率为33.81%，同比下降28.91%；流动比率为2.87，速动比率为1.86；总债务为8.06亿元，其中短期债务为4.97亿元，短期债务占总债务比为61.76%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.61。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为144.77%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.31%、1.44%、1.98%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长144.77%，营业成本同比增长3.3%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为974.1万元，较期初变动率为106.84%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.8亿元，较期初变动率为45.26%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为45.51%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.8亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-1亿元、0.4亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.5亿元、-2.1亿元、-7.2亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.03，同比下降16.34%；存货周转率为0.53，同比下降35.12%；总资产周转率为0.33，同比下降18.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.48，2.43，2.03，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.53，同比大幅下降35.12%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.2亿元，较期初增长53.51%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.24、3.41、2.51，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为2.1亿元，同比增长28.87%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为11.85%、12.45%、13.64%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长25.1%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.1%，营业收入同比增长17.56%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报