鹰眼预警：高盟新材应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，高盟新材发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.23亿元，同比增长25.09%；归母净利润为8469.38万元，同比增长10.9%；扣非归母净利润为7872.8万元，同比增长10.47%；基本每股收益0.2元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为7.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对高盟新材2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.23亿元，同比增长25.09%；净利润为8395.52万元，同比增长12.44%；经营活动净现金流为-2676.92万元，同比下降152.26%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为36.22%、39.16%、45.12%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.09%，经营活动净现金流同比下降152.26%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.319低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.48%，同比下降3.97%；净利率为13.48%，同比下降10.11%；净资产收益率（加权）为5.48%，同比增长43.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为28.48%，同比下降3.97%。

报告期内，公司资产负债率为24.65%，同比增长66.53%；流动比率为1.91，速动比率为1.67；总债务为2.48亿元，其中短期债务为2.48亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.89，3.89，1.91，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为2.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.86，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.1亿元，短期债务为2.5亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.95、0.63、0.42，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.16、0.15、-0.05，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为1.2%、5.43%、15.58%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为34.11、8.62、0.86，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.08%、1.57%、1.87%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为174.75%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.64%、0.83%、2.22%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.6亿元，公司营运资金需求为4.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.45，同比下降3.96%；存货周转率为3.31，同比增长7.65%；总资产周转率为0.3，同比增长39.23%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.95，2.56，2.45，应收账款周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.8%、5.31%、7.52%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为57.76%、22.16%、12.17%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.39%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报