鹰眼预警:哈空调营业收入与净利润变动背离

鹰眼预警:哈空调营业收入与净利润变动背离
2024年08月14日 22:16 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日,哈空调发布2024年半年度报告。

报告显示,公司2024年上半年营业收入为7.09亿元,同比增长1.02%;归母净利润为890.2万元,同比下降42.98%;扣非归母净利润为-361.97万元,同比下降148.85%;基本每股收益0.0232元/股。

公司自1999年6月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为3.5亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.1元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对哈空调2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为7.09亿元,同比增长1.02%;净利润为991.04万元,同比下降36.03%;经营活动净现金流为-5204.13万元,同比下降428.46%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为7.1亿元,同比增长1.02%,去年同期增速为54.63%,较上一年有所放缓。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)4.54亿7.01亿7.09亿
营业收入增速0.65%54.63%1.02%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为890.2万元,同比大幅下降42.98%。

项目202206302023063020240630
归母净利润(元)483.49万1561.1万890.2万
归母净利润增速-92.5%222.88%-42.98%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-362万元,同比大幅下降148.85%。

项目202206302023063020240630
扣非归母利润(元)219.06万741.02万-361.97万
扣非归母利润增速104.51%238.27%-148.85%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.02%,净利润同比下降36.04%,营业收入与净利润变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)4.54亿7.01亿7.09亿
净利润(元)475.2万1549.33万991.04万
营业收入增速0.65%54.63%1.02%
净利润增速-92.62%226.04%-36.04%

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为475.2万元、0.2亿元、991万元,同比变动分别为-92.62%、226.04%、-36.04%,净利润较为波动。

项目202206302023063020240630
净利润(元)475.2万1549.33万991.04万
净利润增速-92.62%226.04%-36.04%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动1.02%,税金及附加同比变动-39.17%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)4.54亿7.01亿7.09亿
营业收入增速0.65%54.63%1.02%
税金及附加增速15.29%10.26%-39.17%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长28.77%,营业成本同比增长1.28%,存货增速高于营业成本增速。

项目202206302023063020240630
存货较期初增速-5.41%33.46%28.77%
营业成本增速-7.42%54.32%1.28%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长28.77%,营业收入同比增长1.02%,存货增速高于营业收入增速。

项目202206302023063020240630
存货较期初增速-5.41%33.46%28.77%
营业收入增速0.65%54.63%1.02%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长1.02%,经营活动净现金流同比下降428.46%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202206302023063020240630
营业收入(元)4.54亿7.01亿7.09亿
经营活动净现金流(元)6081.69万1584.41万-5204.13万
营业收入增速0.65%54.63%1.02%
经营活动净现金流增速147.89%-73.95%-428.46%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.6亿元、0.2亿元、-0.5亿元,持续下降。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)6081.69万1584.41万-5204.13万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为991万元、经营活动净现金流为-0.5亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)6081.69万1584.41万-5204.13万
净利润(元)475.2万1549.33万991.04万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-5.251低于1,盈利质量较弱。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)6081.69万1584.41万-5204.13万
净利润(元)475.2万1549.33万991.04万
经营活动净现金流/净利润12.81.02-5.25

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为12.8、1.02、-5.25,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目202206302023063020240630
经营活动净现金流(元)6081.69万1584.41万-5204.13万
净利润(元)475.2万1549.33万991.04万
经营活动净现金流/净利润12.81.02-5.25

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为11.58%,同比下降1.95%;净利率为1.4%,同比下降36.68%;净资产收益率(加权)为1.07%,同比下降43.98%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为11.58%,同比下降1.95%。

项目202206302023063020240630
销售毛利率11.64%11.81%11.58%
销售毛利率增速195.62%1.52%-1.95%

• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为1.4%,同比大幅下降36.68%。

项目202206302023063020240630
销售净利率1.05%2.21%1.4%
销售净利率增速-92.67%110.85%-36.68%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为1.07%,同比大幅下降43.98%。

项目202206302023063020240630
净资产收益率0.62%1.91%1.07%
净资产收益率增速-92.91%208.07%-43.98%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为68.82%,同比增长1.58%;流动比率为1.18,速动比率为0.92;总债务为10.81亿元,其中短期债务为10.18亿元,短期债务占总债务比为94.2%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为62.45%,67.75%,68.82%,变动趋势增长。

项目202206302023063020240630
资产负债率62.45%67.75%68.82%

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至16.25。

项目202206302023063020240630
短期债务(元)6.5亿5.88亿10.18亿
长期债务(元)1亿3.48亿6263万
短期债务/长期债务6.51.6916.25

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.6亿元,短期债务为10.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.26,广义货币资金低于短期债务。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)2.98亿3.03亿2.64亿
短期债务(元)6.5亿5.88亿10.18亿
广义货币资金/短期债务0.460.520.26

• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.6亿元,短期债务为10.2亿元,经营活动净现金流为-0.5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目202206302023063020240630
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)3.59亿3.19亿2.12亿
短期债务+财务费用(元)6.56亿5.94亿10.33亿

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.15,现金比率低于0.25。

项目202206302023063020240630
现金比率0.250.220.15

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.22、0.19、0.15,持续下降。

项目202206302023063020240630
现金比率0.220.190.15

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.01、-0.03,持续下降。

项目202112312022123120231231
经营活动净现金流(元)-6401.03万4728.71万-3486.65万
流动负债(元)11.24亿14.89亿17.02亿
经营活动净现金流/流动负债-0.060.03-0.02

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为96.32%、110.77%、124.55%,持续增长。

项目202206302023063020240630
总债务(元)7.5亿9.36亿10.81亿
净资产(元)7.79亿8.45亿8.68亿
总债务/净资产96.32%110.77%124.55%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.4、0.32、0.24,持续下降。

项目202206302023063020240630
广义货币资金(元)2.98亿3.03亿2.64亿
总债务(元)7.5亿9.36亿10.81亿
广义货币资金/总债务0.40.320.24

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为56.42%,利息支出占净利润之比为177.45%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目202206302023063020240630
总债务/负债总额57.91%52.72%56.42%
利息支出/净利润216.63%81.72%177.45%

从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元,筹资活动净现金流为-0.2亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。

项目20240630
经营活动净现金流(元)-5204.13万
投资活动净现金流(元)-1441.76万
筹资活动净现金流(元)-2432.42万

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.5亿元、-0.1亿元、-0.2亿元,需关注资金链风险。

项目20240630
经营活动净现金流(元)-5204.13万
投资活动净现金流(元)-1441.76万
筹资活动净现金流(元)-2432.42万

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为3.1亿元,公司营运资金需求为5.5亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-2.4亿元。

项目20240630
现金支付能力(元)-2.4亿
营运资金需求(元)5.51亿
营运资本(元)3.12亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.62,同比下降16.85%;存货周转率为1.59,同比下降16.74%;总资产周转率为0.25,同比下降10.31%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为36.89%、39.49%、42.49%,持续增长。

项目202206302023063020240630
应收账款(元)7.65亿10.34亿11.82亿
资产总额(元)20.74亿26.19亿27.83亿
应收账款/资产总额36.89%39.49%42.49%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为10.19%、14.16%、15.96%,持续增长。

项目202206302023063020240630
存货(元)2.11亿3.71亿4.44亿
资产总额(元)20.74亿26.19亿27.83亿
存货/资产总额10.19%14.16%15.96%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为226.5万元,较期初增长119.37%。

项目20231231
期初在建工程(元)103.26万
本期在建工程(元)226.53万

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为1.21%、1.43%、1.49%,持续增长。

项目202206302023063020240630
销售费用(元)549.09万1001.51万1052.69万
营业收入(元)4.54亿7.01亿7.09亿
销售费用/营业收入1.21%1.43%1.49%

• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.2亿元,同比增长143.34%。

项目202206302023063020240630
财务费用(元)598.39万638.78万1554.42万
财务费用增速-45.59%6.75%143.34%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑:小浪快报

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