鹰眼预警：宝丽迪经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日，宝丽迪发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.66亿元，同比增长41.34%；归母净利润为5540.03万元，同比增长35.86%；扣非归母净利润为4984.93万元，同比增长48.16%；基本每股收益0.31元/股。

公司自2020年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.47亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝丽迪2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.66亿元，同比增长41.34%；净利润为5425.01万元，同比增长32.77%；经营活动净现金流为4567.02万元，同比增长125.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长18.47%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动41.34%，销售费用同比变动73.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.842低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为18.2%，同比增长8.67%；净利率为8.15%，同比下降6.06%；净资产收益率（加权）为3.02%，同比下降1.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为14.28%、16.74%、18.2%持续增长，存货周转率分别为2.79次、2.76次、2.69次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.74%增长至18.2%，销售净利率由去年同期8.67%下降至8.15%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.02%，同比下降1.31%。

报告期内，公司资产负债率为9.95%，同比增长2.16%；流动比率为4.92，速动比率为3.75；总债务为9774万元，其中短期债务为9774万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.1，5.09，4.92，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.4、2.05、1.95，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.31、5.83、3.92，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.3亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、0.2亿元、0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.13，同比增长4.97%；存货周转率为2.69，同比下降2.42%；总资产周转率为0.33，同比增长18.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.79，2.76，2.69，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长107.27%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为746.6万元，同比增长73.64%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.74%、0.91%、1.12%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长60.49%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长60.49%，营业收入同比增长41.34%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报