鹰眼预警：大智慧营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月10日，大智慧发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.35亿元，同比下降7.62%；归母净利润为-1.38亿元，同比下降148.68%；扣非归母净利润为-1.32亿元，同比下降144.46%；基本每股收益-0.069元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.74亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大智慧2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.35亿元，同比下降7.62%；净利润为-1.4亿元，同比下降149.86%；经营活动净现金流为-2.04亿元，同比下降1855.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.3亿元，同比下降7.62%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.4亿元，同比大幅下降148.68%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降144.46%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.4亿元，-0.7亿元，-0.7亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.7亿元、2.8亿元、-1.4亿元，同比变动分别为-1365.73%、489.57%、-149.87%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-7.62%，销售费用同比变动38.38%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.62%，税金及附加同比变动14.93%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长508.87%，营业成本同比增长-5.92%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长508.87%，营业收入同比增长-7.62%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为57.84%，同比下降1.3%；净利率为-41.8%，同比下降153.98%；净资产收益率（加权）为-8.48%，同比下降153.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为57.84%，同比下降1.3%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-41.8%，同比大幅下降153.98%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.48%，同比大幅下降153.27%。

报告期内，公司资产负债率为22.77%，同比增长1.74%；流动比率为3.66，速动比率为3.66；总债务为6307.99万元，其中短期债务为6307.99万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为1.86%、2.22%、4.09%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为48.56、34.79、21.76，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长29.46%，营业成本同比增长-5.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2亿元、-0.8亿元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-2.4亿元，营运资本为10.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为13.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.29，同比增长0.15%；存货周转率为1413.06，同比增长3004.97%；总资产周转率为0.16，同比增长3.85%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为12.18、10.28、9.4，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长38.38%。

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责任编辑：小浪快报