鹰眼预警：拉卡拉营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月10日，拉卡拉发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为29.82亿元，同比增长0.45%；归母净利润为4.19亿元，同比下降17.98%；扣非归母净利润为4.12亿元，同比增长45.86%；基本每股收益0.54元/股。

公司自2019年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为19.8亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拉卡拉2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为29.82亿元，同比增长0.45%；净利润为4.2亿元，同比下降17.86%；经营活动净现金流为6.72亿元，同比增长109.31%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.45%，净利润同比下降17.86%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为3.3亿元、5.1亿元、4.2亿元，同比变动分别为-40.31%、54.89%、-17.86%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续增长，营业成本增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-8.66%、-1.37%、0.45%，营业成本同比变动分别为1.26%、-3.54%、-4.45%，收入与成本趋势背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.45%，税金及附加同比变动-42.31%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为32.87%，同比增长11.69%；净利率为14.07%，同比下降18.23%；净资产收益率（加权）为10.78%，同比下降24.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为32.87%，同比大幅增长11.69%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期29.43%增长至32.87%，销售净利率由去年同期17.2%下降至14.07%。

报告期内，公司资产负债率为65.08%，同比下降2.8%；流动比率为1.01，速动比率为1.01；总债务为3.39亿元，其中短期债务为3.39亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为52.98%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长52.98%，营业成本同比增长-4.45%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为54.01%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-57.8亿元，营运资本为0.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为58.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.03，同比增长15.26%；存货周转率为322.26，同比增长18.98%；总资产周转率为0.26，同比下降4.07%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.24、2.03、1.82，持续下降。

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责任编辑：小浪快报