鹰眼预警：西安旅游营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月10日，西安旅游发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.52亿元，同比下降10.03%；归母净利润为-6366.49万元，同比下降26.68%；扣非归母净利润为-6389.24万元，同比下降25.7%；基本每股收益-0.2689元/股。

公司自1996年9月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为1.1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西安旅游2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.52亿元，同比下降10.03%；净利润为-6910.13万元，同比下降25.44%；经营活动净现金流为1355.13万元，同比增长174.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.5亿元，同比下降10.03%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.9亿元，-0.3亿元，-0.4亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-10.03%，销售费用同比变动35.3%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-10.03%，税金及附加同比变动4.08%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.03%，经营活动净现金流同比增长174.64%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.44、0.33、-0.2，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为4.03%，同比增长21.06%；净利率为-27.41%，同比下降39.43%；净资产收益率（加权）为-13.69%，同比下降70.49%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为4.03%，同比大幅增长21.06%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-27.41%，同比大幅下降39.43%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为-3.11%、3.33%、4.03%持续增长，存货周转率分别为0.96次、0.94次、0.66次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为-3.11%、3.33%、4.03%持续增长，应收账款周转率分别为4.08次、4.06次、3.03次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.33%增长至4.03%，销售净利率由去年同期-19.66%下降至-27.41%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为-6.11%，-8.03%，-13.69%，变动趋势持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为1%、1.3%、1.6%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为81.97%，同比增长15.75%；流动比率为0.74，速动比率为0.38；总债务为8.72亿元，其中短期债务为6.66亿元，短期债务占总债务比为76.39%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为64.89%，70.82%，81.97%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.07，0.82，0.74，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为2.12，3.02，3.24，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为6.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为6.7亿元，经营活动净现金流为0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.21、0.2、0.17，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为101.21%、135.77%、212.69%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.61、0.35、0.25，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为50.4%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长50.4%，营业成本同比增长-10.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.48%、9.4%、10.47%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.6亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-0.2亿元、0.1亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.9亿元、-967.8万元、-0.5亿元，持续为负数。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.6亿元，营运资本为-2.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-4.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.03，同比下降25.42%；存货周转率为0.66，同比下降29.73%；总资产周转率为0.11，同比下降17.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.08，4.06，3.03，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.96，0.94，0.66，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为11.88%、14.64%、17.24%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长35.3%。

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责任编辑：小浪快报