新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月10日,西安旅游发布2024年半年度报告。
报告显示,公司2024年上半年营业收入为2.52亿元,同比下降10.03%;归母净利润为-6366.49万元,同比下降26.68%;扣非归母净利润为-6389.24万元,同比下降25.7%;基本每股收益-0.2689元/股。
公司自1996年9月上市以来,已经现金分红16次,累计已实施现金分红为1.1亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对西安旅游2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.52亿元,同比下降10.03%;净利润为-6910.13万元,同比下降25.44%;经营活动净现金流为1355.13万元,同比增长174.64%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为2.5亿元,同比下降10.03%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.36亿 | 2.8亿 | 2.52亿 |
营业收入增速 | -5.98% | 18.61% | -10.03% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.9亿元,-0.3亿元,-0.4亿元,连续为负数。
项目 | 20231231 | 20240331 | 20240630 |
营业利润(元) | -9445.83万 | -3306.96万 | -3612.88万 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-10.03%,销售费用同比变动35.3%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.36亿 | 2.8亿 | 2.52亿 |
销售费用(元) | 3479.69万 | 2001.93万 | 2708.66万 |
营业收入增速 | -5.98% | 18.61% | -10.03% |
销售费用增速 | 12.95% | -42.47% | 35.3% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-10.03%,税金及附加同比变动4.08%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.36亿 | 2.8亿 | 2.52亿 |
营业收入增速 | -5.98% | 18.61% | -10.03% |
税金及附加增速 | -17.66% | 85.91% | 4.08% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降10.03%,经营活动净现金流同比增长174.64%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
营业收入(元) | 2.36亿 | 2.8亿 | 2.52亿 |
经营活动净现金流(元) | -1.32亿 | -1815.56万 | 1355.13万 |
营业收入增速 | -5.98% | 18.61% | -10.03% |
经营活动净现金流增速 | -14.75% | 86.2% | 174.64% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为2.44、0.33、-0.2,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
经营活动净现金流(元) | -1.32亿 | -1815.56万 | 1355.13万 |
净利润(元) | -5397.93万 | -5508.55万 | -6910.13万 |
经营活动净现金流/净利润 | 2.44 | 0.33 | -0.2 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为4.03%,同比增长21.06%;净利率为-27.41%,同比下降39.43%;净资产收益率(加权)为-13.69%,同比下降70.49%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为4.03%,同比大幅增长21.06%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | -3.11% | 3.33% | 4.03% |
销售毛利率增速 | -125.35% | 206.98% | 21.06% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-27.41%,同比大幅下降39.43%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售净利率 | -22.85% | -19.66% | -27.41% |
销售净利率增速 | -235.17% | 13.96% | -39.43% |
• 销售毛利率持续增长,存货周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为-3.11%、3.33%、4.03%持续增长,存货周转率分别为0.96次、0.94次、0.66次持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | -3.11% | 3.33% | 4.03% |
存货周转率(次) | 0.96 | 0.94 | 0.66 |
• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为-3.11%、3.33%、4.03%持续增长,应收账款周转率分别为4.08次、4.06次、3.03次持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | -3.11% | 3.33% | 4.03% |
应收账款周转率(次) | 4.08 | 4.06 | 3.03 |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期3.33%增长至4.03%,销售净利率由去年同期-19.66%下降至-27.41%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售毛利率 | -3.11% | 3.33% | 4.03% |
销售净利率 | -22.85% | -19.66% | -27.41% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为-6.11%,-8.03%,-13.69%,变动趋势持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
净资产收益率 | -6.11% | -8.03% | -13.69% |
净资产收益率增速 | -199.51% | -31.42% | -70.49% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报,商誉/净资产比值分别为1%、1.3%、1.6%,呈持续增长趋势。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
商誉/净资产 | 1% | 1.3% | 1.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为81.97%,同比增长15.75%;流动比率为0.74,速动比率为0.38;总债务为8.72亿元,其中短期债务为6.66亿元,短期债务占总债务比为76.39%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为64.89%,70.82%,81.97%,变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资产负债率 | 64.89% | 70.82% | 81.97% |
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.07,0.82,0.74,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
流动比率(倍) | 1.07 | 0.82 | 0.74 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为2.12,3.02,3.24,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
短期债务(元) | 5.29亿 | 6.04亿 | 6.66亿 |
长期债务(元) | 2.5亿 | 2亿 | 2.06亿 |
短期债务/长期债务 | 2.12 | 3.02 | 3.24 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.2亿元,短期债务为6.7亿元,广义货币资金/短期债务为0.33,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 4.79亿 | 2.8亿 | 2.18亿 |
短期债务(元) | 5.29亿 | 6.04亿 | 6.66亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.91 | 0.46 | 0.33 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.2亿元,短期债务为6.7亿元,经营活动净现金流为0.1亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 3.47亿 | 2.62亿 | 2.31亿 |
短期债务+财务费用(元) | 5.38亿 | 6.17亿 | 6.88亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.17,现金比率低于0.25。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.51 | 0.27 | 0.17 |
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.21、0.2、0.17,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
现金比率 | 0.21 | 0.2 | 0.17 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为101.21%、135.77%、212.69%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
总债务(元) | 7.79亿 | 8.04亿 | 8.72亿 |
净资产(元) | 7.7亿 | 5.92亿 | 4.1亿 |
总债务/净资产 | 101.21% | 135.77% | 212.69% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.61、0.35、0.25,持续下降。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
广义货币资金(元) | 4.79亿 | 2.8亿 | 2.18亿 |
总债务(元) | 7.79亿 | 8.04亿 | 8.72亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.61 | 0.35 | 0.25 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为50.4%。
项目 | 20231231 |
期初预付账款(元) | 2005.1万 |
本期预付账款(元) | 3015.61万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长50.4%,营业成本同比增长-10.69%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
预付账款较期初增速 | 366.58% | -5.72% | 50.4% |
营业成本增速 | 10.5% | 11.2% | -10.69% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为4.48%、9.4%、10.47%,持续上涨。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
其他应收款(元) | 4298.7万 | 7385.36万 | 8492.6万 |
流动资产(元) | 9.6亿 | 7.86亿 | 8.11亿 |
其他应收款/流动资产 | 4.48% | 9.4% | 10.47% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.6亿元、0.5亿元,公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-0.2亿元、0.1亿元。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
资本性支出(元) | 7060.52万 | 6198.76万 | 5005.8万 |
经营活动净现金流(元) | -1.32亿 | -1815.56万 | 1355.13万 |
• 自由现金流为负。近三期半年报,自由现金流分别为-0.9亿元、-967.8万元、-0.5亿元,持续为负数。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
自由现金流(元) | -9034.65万 | -967.83万 | -5281.65万 |
• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为1.6亿元,营运资本为-2.8亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-4.4亿元。
项目 | 20240630 |
现金支付能力(元) | -4.4亿 |
营运资金需求(元) | 1.61亿 |
营运资本(元) | -2.79亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.03,同比下降25.42%;存货周转率为0.66,同比下降29.73%;总资产周转率为0.11,同比下降17.82%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为4.08,4.06,3.03,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
应收账款周转率(次) | 4.08 | 4.06 | 3.03 |
应收账款周转率增速 | -69.55% | -0.65% | -25.42% |
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为0.96,0.94,0.66,存货周转能力趋弱。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货周转率(次) | 0.96 | 0.94 | 0.66 |
存货周转率增速 | -58.22% | -2.16% | -29.73% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为11.88%、14.64%、17.24%,持续增长。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
存货(元) | 2.61亿 | 2.97亿 | 3.92亿 |
资产总额(元) | 21.93亿 | 20.29亿 | 22.75亿 |
存货/资产总额 | 11.88% | 14.64% | 17.24% |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.3亿元,同比增长35.3%。
项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
销售费用(元) | 3479.69万 | 2001.93万 | 2708.66万 |
销售费用增速 | 12.95% | -42.47% | 35.3% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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