鹰眼预警：新五丰经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月10日，新五丰发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为32.33亿元，同比增长28.55%；归母净利润为-2.47亿元，同比增长59.79%；扣非归母净利润为-2.5亿元，同比增长58.89%；基本每股收益-0.2元/股。

公司自2004年6月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.11亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新五丰2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.33亿元，同比增长28.55%；净利润为-2.39亿元，同比增长63.16%；经营活动净现金流为2.66亿元，同比增长197.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-2.5亿元、-6.5亿元、-2.4亿元，同比变动分别为-409%、-162.65%、63.16%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动28.55%，销售费用同比变动7.72%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.82、0.42、-1.11，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为0.77%，同比增长106.23%；净利率为-7.4%，同比增长71.34%；净资产收益率（加权）为-8.61%，同比增长66.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为-9.94%、-12.42%、0.77%，同比变动分别为-154.96%、-24.99%、106.23%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-12.42%增长至0.77%，应收账款周转率由去年同期49.22次下降至43.21次。

报告期内，公司资产负债率为76.32%，同比增长9.3%；流动比率为1.11，速动比率为0.52；总债务为34.78亿元，其中短期债务为21.37亿元，短期债务占总债务比为61.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为66.45%，69.82%，76.32%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.77，1.51，1.11，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.91，1.24，1.59，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.4亿元，短期债务为21.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.58，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.4亿元，短期债务为21.4亿元，经营活动净现金流为2.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.03、0.44、0.38，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为75.06%、83.08%、118.92%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.7亿元，较期初变动率为39.95%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.95%，营业成本同比增长13.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.5亿元，公司营运资金需求为5.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为43.21，同比下降12.22%；存货周转率为1.71，同比增长0.88%；总资产周转率为0.26，同比增长16.22%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长40.6%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报