鹰眼预警：鼎捷软件应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月9日，鼎捷软件发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为10.04亿元，同比增长10.98%；归母净利润为4244.13万元，同比增长17.48%；扣非归母净利润为4047.98万元，同比增长54.03%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鼎捷软件2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.04亿元，同比增长10.98%；净利润为4000.66万元，同比增长8.4%；经营活动净现金流为-2.03亿元，同比下降121.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长9.47%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动10.98%，税金及附加同比变动-5.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为21.64%、35.18%、48.19%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.98%，经营活动净现金流同比下降121.98%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.8亿元、-0.9亿元、-2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.074低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-2.38、-2.48、-5.07，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为57.44%，同比下降6.1%；净利率为3.98%，同比下降2.33%；净资产收益率（加权）为2.04%，同比增长7.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为62.95%、61.16%、57.44%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.34%，4.08%，3.98%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为27.18%，同比下降11.26%；流动比率为1.96，速动比率为1.87；总债务为5910.28万元，其中短期债务为5910.28万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为45.04%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长45.04%，营业成本同比增长21.63%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.63%、0.85%、1.39%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为67.72%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.5亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.5亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为811.6万元、1.1亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-0.9亿元、-2亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.9亿元，营运资本为7.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为8.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.16，同比下降30.59%；存货周转率为6.33，同比下降15.27%；总资产周转率为0.32，同比增长3.34%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.97，3.11，2.16，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为7.11%、10.68%、16.2%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长147.77%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报