7月CPI同比创5个月新高,下阶段走势如何?

7月CPI同比创5个月新高,下阶段走势如何?
2024年08月09日 12:30 第一财经

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  暑期消费需求增长、高温多雨致食品价格上涨等因素影响,7月CPI同比创下今年3月以来新高。

  国家统计局9日发布的数据显示,7月消费者价格指数(CPI)同比上涨0.5%,涨幅比上月回升0.3个百分点;工业品出厂价格(PPI)同比下降0.8%,降幅和上月持平。

  7月份消费需求持续恢复,加之部分地区高温降雨天气影响,全国CPI环比由降转涨,同比涨幅有所扩大。

  从环比看,CPI由上月下降0.2%转为上涨0.5%,涨幅处于近年同期较高水平。其中,食品价格由上月下降0.6%转为上涨1.2%,影响CPI环比上涨约0.21个百分点。非食品中,暑期出游需求较旺,飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨22.1%、9.4%和5.8%,涨幅均高于近十年同期平均水平,合计影响CPI环比上涨约0.24个百分点,占CPI总涨幅近五成。

  从同比看,CPI上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。其中,食品价格由上月下降2.1%转为持平。非食品价格上涨0.7%,涨幅比上月回落0.1个百分点,影响CPI同比上涨约0.54个百分点。

  东方金诚首席宏观分析师王青分析,受去年下半年以来生猪产能去化效果显现影响,7月猪肉价格环比继续上扬,同比涨幅略有扩大;与此同时,雨涝灾害天气影响下,蔬菜价格同比降幅显著收窄,水果价格降幅也在收敛。上述因素提振了当月食品价格,这是推动7月CPI涨幅扩大的主要原因。

  关于下阶段CPI走势,天风证券研报认为,当前猪肉需求偏弱,价格主要受供给支撑,但终端对高价猪肉的接受度可能有限,压栏、惜售等短期扰动因素可能放大未来供给,猪肉价格进一步上涨的空间不大,CPI环比改善可能有限。

  财信研究院副院长伍超明对第一财经分析,下半年食品价格将出现季节性上涨,加上猪肉供需矛盾有所缓解,未来食品对CPI的拖累作用将趋于减弱。服务价格受益于国内“就业-收入-消费”循环的逐渐畅通,有望延续温和回升态势。但居民收入和消费预期恢复仍需时日,年内低通胀格局不变。整体看,预计全年CPI中枢在0.4%左右,年底有望步入“1”时代。

  PPI方面,7月份受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响,PPI环比下降0.2%,同比下降0.8%,降幅均与上月相同。

  从同比看,PPI下降0.8%,降幅与上月相同。其中,生产资料价格下降0.7%,降幅比上月收窄0.1个百分点;生活资料价格下降1.0%,降幅扩大0.2个百分点。

  主要行业中,非金属矿物制品业价格下降5.6%,黑色金属冶炼和压延加工业价格下降3.7%,电气机械和器材制造业价格下降2.8%,农副食品加工业价格下降2.7%,计算机通信和其他电子设备制造业价格下降2.6%,汽车制造业价格下降2.1%,上述6个行业是影响PPI同比下降的主要因素,合计下拉PPI约1.25个百分点。

  据测算,在7月份-0.8%的PPI同比变动中,翘尾影响约为0.1个百分点,上月为-0.1个百分点;今年价格变动的新影响约为-0.9个百分点,上月为-0.7个百分点。

  伍超明表示,展望下半年,翘尾因素和前期政策落地见效将推动PPI降幅继续收窄,但房地产市场低迷、国内供强需弱格局短期难改,PPI新涨价因素回升或偏慢,预计PPI转正可能需要等到年末,不排除更长时间,全年PPI约增长-1.4%左右。

  (实习生崔梦昕对本文亦有贡献)

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责任编辑:江钰涵

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