鹰眼预警：司太立营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，司太立发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为21.31亿元，同比增长6.57%；归母净利润为-7584.57万元，同比下降123.43%；扣非归母净利润为-9793.52万元，同比下降131.81%；基本每股收益-0.22元/股。

公司自2016年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为4.72亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对司太立2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.31亿元，同比增长6.57%；净利润为-7192.59万元，同比下降121.81%；经营活动净现金流为-7837.39万元，同比下降115.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为21.3亿元，同比增长6.57%，去年同期增速为46.29%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为40.16%，35.62%，-123.43%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为40.65%，30.04%，-131.81%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-649.9万元，-0.4亿元，-1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.57%，净利润同比下降121.81%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.7亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.5亿元、3.3亿元、-0.7亿元，同比变动分别为38.64%、30.04%、-121.81%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动6.57%，营业成本同比变动29.3%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动6.57%，销售费用同比变动259.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.57%，税金及附加同比变动-6.36%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长42.7%，营业成本同比增长29.3%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长42.7%，营业收入同比增长6.57%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.57%，经营活动净现金流同比下降115.4%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为24.04%，同比下降35.71%；净利率为-3.37%，同比下降120.47%；净资产收益率（加权）为-3.81%，同比下降123.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.99%、37.4%、24.04%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.55%，16.49%，-3.37%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.71%，16.04%，-3.81%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.67%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.2亿元，同比下降3834.39%。

报告期内，公司资产负债率为66.59%，同比增长21.61%；流动比率为0.79，速动比率为0.52；总债务为29.61亿元，其中短期债务为22.87亿元，短期债务占总债务比为77.24%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.27，1.09，0.79，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.2，1.92，3.39，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7亿元，短期债务为22.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7亿元，短期债务为22.9亿元，经营活动净现金流为-0.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.46、0.37、0.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.38、0.36、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.6亿元，短期债务为22.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.349%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为5.8亿元，营运资本为-5.9亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-11.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.92，同比下降17.53%；存货周转率为2.58，同比增长8.51%；总资产周转率为0.42，同比下降2.8%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.13，4.75，3.92，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为6.4亿元，较期初增长71.08%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.1亿元，较期初增长34.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.7亿元，同比增长259.88%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.71%、0.98%、3.32%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报