鹰眼预警：拓山重工应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，拓山重工发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.02亿元，同比下降20.79%；归母净利润为5883.45万元，同比下降31.79%；扣非归母净利润为4527.81万元，同比下降43.46%；基本每股收益0.9元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为4002.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓山重工2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.02亿元，同比下降20.79%；净利润为5883.45万元，同比下降31.79%；经营活动净现金流为-1.1亿元，同比增长54.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为34.48%，17.91%，-20.79%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为21.53%，-2%，-31.79%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为10.69%，-1.8%，-43.46%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-20.79%，销售费用同比变动35.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长42.64%，营业收入同比增长-20.79%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.79%，经营活动净现金流同比增长54.54%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.877低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为16.3%，同比下降15.63%；净利率为8.38%，同比下降13.89%；净资产收益率（加权）为10.21%，同比下降64.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.48%、19.32%、16.3%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为11.7%，9.73%，8.38%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为38.16%，29.16%，10.21%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为85.63%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.89%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为31.18%，同比下降37.8%；流动比率为2.74，速动比率为2.44；总债务为2.09亿元，其中短期债务为2.09亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为222.38%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.56%、1.47%、2.86%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长222.38%，营业成本同比增长17.82%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为37.18%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为121万元，较期初变动率为264.48%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.3亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-2.4亿元、-1.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.87，同比下降36.85%；存货周转率为6.27，同比下降22.97%；总资产周转率为0.79，同比下降45.03%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.61，4.54，2.87，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.64，8.14，6.27，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.6，1.43，0.79，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.07、7.83、5.72，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长520.92%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为191.9万元，较期初增长85.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为703.8万元，同比增长35.35%。

点击拓山重工鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报