鹰眼预警：赛福天营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，赛福天发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.96亿元，同比下降13.06%；归母净利润为-7948.84万元，同比下降239.55%；扣非归母净利润为-1.48亿元，同比下降377.61%；基本每股收益-0.28元/股。

公司自2016年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为6005.68万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对赛福天2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.96亿元，同比下降13.06%；净利润为-7941.65万元，同比下降238.08%；经营活动净现金流为5374.4万元，同比增长297.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8亿元，同比下降13.06%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为274.32%，5.93%，-239.55%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为356.33%，12.39%，-377.61%，变动趋势持续下降。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.8亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为18.54%、20.02%、25.22%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.06%，经营活动净现金流同比增长297.07%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.95、0.24、-0.68，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为16.63%，同比下降13.88%；净利率为-9.98%，同比下降258.83%；净资产收益率（加权）为-10.72%，同比下降247.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.02%、19.31%、16.63%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.17%，6.28%，-9.98%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.72%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.34%，7.28%，-10.72%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.43%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.8亿元，较期初变动率为-67.59%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.6亿元，同比下降3798.88%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为73.41%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为43.41%，同比增长13.93%；流动比率为1.43，速动比率为1.03；总债务为3.64亿元，其中短期债务为3.28亿元，短期债务占总债务比为90.27%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为35.25%，38.1%，43.41%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.51，6.37，9.28，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.5，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为3.3亿元，经营活动净现金流为0.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.5、0.37、0.35，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为23.24%、34.92%、53.18%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.5亿元，短期债务为3.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.352%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为1.51倍、6.37倍、9.28倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.9亿元、0.3亿元、0.2亿元持续下降。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.1亿元，公司营运资金需求为3.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.15，同比下降27%；存货周转率为3.49，同比下降19.05%；总资产周转率为0.63，同比下降14.41%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为6.4，5.68，4.15，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.89%、14%、16.6%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.14%、14.43%、15.83%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为328.9万元，较期初增长262.61%。

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责任编辑：小浪快报