鹰眼预警：北信源营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，北信源发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.43亿元，同比下降19.59%；归母净利润为-1.88亿元，同比增长57.33%；扣非归母净利润为-1.92亿元，同比增长55.23%；基本每股收益-0.1294元/股。

公司自2012年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北信源2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.43亿元，同比下降19.59%；净利润为-1.88亿元，同比增长57.95%；经营活动净现金流为-6822.19万元，同比增长38.14%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.4亿元，同比下降19.59%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.59%，净利润同比增长57.95%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-4.5亿元、-1.9亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-4.5亿元、-1.9亿元，同比变动分别为-6.61%、-2471.49%、57.95%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.59%，经营活动净现金流同比增长38.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.7亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为57.06%，同比下降3.64%；净利率为-34.72%，同比增长47.7%；净资产收益率（加权）为-11.41%，同比增长48.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为67.63%、59.21%、57.06%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期59.21%下降至57.06%，销售净利率由去年同期-66.38%增长至-34.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.41%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.12%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为42.83%，同比增长10.18%；流动比率为1.45，速动比率为0.81；总债务为4.17亿元，其中短期债务为4.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为23.87%，38.87%，42.83%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.98，1.71，1.45，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为4.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.62，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为4.2亿元，经营活动净现金流为-0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.38、0.24、0.23，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.27%、23.52%、27.04%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.8亿元，短期债务为4.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.824%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为5.17%、5.59%、7.01%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.92%，营业成本同比增长15.35%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.27%、1.71%、1.89%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.6亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-1.1亿元、-0.7亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为5.1亿元，公司营运资金需求为6.6亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比增长29.41%；存货周转率为0.35，同比下降42.28%；总资产周转率为0.2，同比下降17.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.87，0.6，0.35，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.29%、22.08%、26.87%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为23.59%、27.71%、31.18%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报