鹰眼预警：亚太股份经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，亚太股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为37.5亿元，同比增长3.29%；归母净利润为6792.24万元，同比增长54.71%；扣非归母净利润为3425.89万元，同比增长298.42%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2009年8月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为4.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚太股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.5亿元，同比增长3.29%；净利润为6887.86万元，同比增长49.18%；经营活动净现金流为4.03亿元，同比下降14.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为37.5亿元，同比增长3.29%，去年同期增速为24.29%，较上一年有所放缓。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.34%，营业成本同比增长3.06%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.34%，营业收入同比增长3.29%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.29%，经营活动净现金流同比下降14.17%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5.2亿元、4.7亿元、4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为30.04、10.17、5.85，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为13.68%，同比增长1.42%；净利率为1.84%，同比增长44.44%；净资产收益率（加权）为2.55%，同比增长55.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.55%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.44%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为58.34%，同比增长8.65%；流动比率为1.21，速动比率为1；总债务为25.35亿元，其中短期债务为24.85亿元，短期债务占总债务比为98.03%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.23%，53.7%，58.34%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.82，1.78，1.21，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.76，1.07，49.64，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为17.9亿元，短期债务为24.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.72，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为17.9亿元，短期债务为24.9亿元，经营活动净现金流为4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.01、0.87、0.5，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.29、0.23、0.11，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为59.34%、71.84%、93.51%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为66.76%，利息支出占净利润之比为96.53%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为514.38%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.9，同比下降4.1%；存货周转率为4.52，同比下降10.6%；总资产周转率为0.61，同比下降4.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为10.76%、11.03%、12.07%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长34.31%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报