鹰眼预警：宁波建工应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，宁波建工发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为218.67亿元，同比增长2.56%；归母净利润为3.49亿元，同比下降16.1%；扣非归母净利润为2.54亿元，同比增长39.75%；基本每股收益0.3033元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为8.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宁波建工2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为218.67亿元，同比增长2.56%；净利润为3.66亿元，同比下降17.18%；经营活动净现金流为10.12亿元，同比增长211.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.56%，净利润同比下降17.18%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3亿元、4.4亿元、3.7亿元，同比变动分别为17.14%、48.84%、-17.18%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动2.56%，销售费用同比变动55.69%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.8%、17.97%、20.19%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为8.05%，同比下降0.45%；净利率为1.68%，同比下降19.25%；净资产收益率（加权）为8.27%，同比下降31.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为8.05%，同比下降0.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.27%，同比大幅下降31.43%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.04%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为77.79%，同比下降2.31%；流动比率为1.11，速动比率为1.06；总债务为52.66亿元，其中短期债务为36.38亿元，短期债务占总债务比为69.08%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.34、0.31、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.91，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为37.2亿元，短期债务为36.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.277%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为27.33%，利息支出占净利润之比为53.59%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.29%、1.41%、1.51%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长27.8%，营业成本同比增长2.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为10.6亿元，较期初变动率为50.63%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.3，同比下降8.52%；存货周转率为25.09，同比下降12.48%；总资产周转率为0.96，同比下降11.26%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.15，1.08，0.96，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长109.84%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.8亿元，较期初增长125.32%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为23.5亿元，较期初增长37.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为428.3万元，同比增长55.69%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为1.7亿元，同比增长25.32%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报