鹰眼预警：信安世纪应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，信安世纪发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.58亿元，同比增长25.44%；归母净利润为1.64亿元，同比增长6.36%；扣非归母净利润为1.56亿元，同比增长8.8%；基本每股收益1.1893元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为8148.68万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.65元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信安世纪2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.58亿元，同比增长25.44%；净利润为1.64亿元，同比增长12.1%；经营活动净现金流为7287.08万元，同比下降22.42%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25.44%，销售费用同比变动-4.18%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动25.44%，税金及附加同比变动-39.92%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长57.58%，营业收入同比增长25.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为30.98%、26.02%、25.44%持续下降，应收账款较期初变动分别为-1.97%、42.65%、57.58%持续增长。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为41.04%、46.46%、58.36%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长25.44%，经营活动净现金流同比下降22.43%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1亿元、0.9亿元、0.7亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.446低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.91、0.64、0.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为71.51%，同比下降0.85%；净利率为24.85%，同比下降10.63%；净资产收益率（加权）为15.88%，同比下降11.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为71.51%，同比下降0.85%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为26.68%，17.98%，15.88%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.7%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为13.24%，同比下降12.17%；流动比率为4.27，速动比率为3.8；总债务为640.2万元，其中短期债务为640.2万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.67、0.54、0.44，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.8亿元，短期债务为640.2万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.78%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为390万元，较期初变动率为36.02%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长36.02%，营业成本同比增长28.19%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.1，同比下降17.16%；存货周转率为2.63，同比增长19.85%；总资产周转率为0.52，同比下降11.09%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.72，0.58，0.52，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.6亿元，同比增长39.81%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长39.81%，营业收入同比增长25.44%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报