鹰眼预警：宁波能源营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，宁波能源发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为92.97亿元，同比增长34.06%；归母净利润为3.64亿元，同比下降23.22%；扣非归母净利润为1.43亿元，同比下降12.69%；基本每股收益0.3294元/股。

公司自2004年7月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为7.76亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.35元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宁波能源2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为92.97亿元，同比增长34.06%；净利润为4.05亿元，同比下降21.09%；经营活动净现金流为7.8亿元，同比增长732.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为116.53%，82.09%，-23.22%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为236.95%，0.39%，-12.69%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长34.06%，净利润同比下降21.09%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.8亿元、5.1亿元、4.1亿元，同比变动分别为93.62%、77.28%、-21.09%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动34.06%，销售费用同比变动5.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为6.09%，同比下降30.4%；净利率为4.36%，同比下降41.14%；净资产收益率（加权）为9.34%，同比下降25.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为9.1%、8.77%、6.09%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为4.36%，同比大幅下降41.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.34%，同比大幅下降25.46%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.95%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为94.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为59.88%，同比增长7.2%；流动比率为0.74，速动比率为0.68；总债务为59.7亿元，其中短期债务为39.79亿元，短期债务占总债务比为66.65%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为43.96%，55.86%，59.88%，变动趋势增长。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.74。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.6亿元，短期债务为39.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.32，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.6亿元，短期债务为39.8亿元，经营活动净现金流为7.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.49、0.42、0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为59.6%、104.63%、127.16%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.37、0.29、0.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为8.64%、8.67%、8.97%，总债务/负债总额比值分别为75.97%、82.69%、85.2%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为85.2%，利息支出占净利润之比为33.07%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.94%、4.22%、4.22%，持续增长。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1亿元，较期初变动率为606.96%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.6亿元，较期初变动率为493.8%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为5.5亿元，营运资本为-12亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-17.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为16.64，同比增长1.56%；存货周转率为27.9，同比增长30.58%；总资产周转率为0.86，同比增长8.42%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报