新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日,大叶股份发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为14.72亿元,同比下降8.43%;归母净利润为1125.11万元,同比下降79.74%;扣非归母净利润为2741.65万元,同比下降12.96%;基本每股收益0.07元/股。
公司自2020年8月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为3680万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对大叶股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为14.72亿元,同比下降8.43%;净利润为1125.11万元,同比下降79.74%;经营活动净现金流为2368.3万元,同比增长109.98%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为14.7亿元,同比下降8.43%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 10.01亿 | 16.07亿 | 14.72亿 |
营业收入增速 | 1.36% | 60.52% | -8.43% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为-5.87%,-27.61%,-79.74%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
归母净利润(元) | 7670.16万 | 5552.29万 | 1125.11万 |
归母净利润增速 | -5.87% | -27.61% | -79.74% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-8.43%,销售费用同比变动39.99%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 10.01亿 | 16.07亿 | 14.72亿 |
销售费用(元) | 3560.59万 | 5810.13万 | 8133.76万 |
营业收入增速 | 1.36% | 60.52% | -8.43% |
销售费用增速 | -21.25% | 63.18% | 39.99% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-8.43%,税金及附加同比变动77.8%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 10.01亿 | 16.07亿 | 14.72亿 |
营业收入增速 | 1.36% | 60.52% | -8.43% |
税金及附加增速 | -0.59% | -26.56% | 77.8% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降8.43%,经营活动净现金流同比增长109.98%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 10.01亿 | 16.07亿 | 14.72亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.34亿 | -2.37亿 | 2368.3万 |
营业收入增速 | 1.36% | 60.52% | -8.43% |
经营活动净现金流增速 | 407.37% | -277.75% | 109.98% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为16.17%,同比增长5.54%;净利率为0.76%,同比下降77.87%;净资产收益率(加权)为1.18%,同比下降80.07%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为7.66%,3.46%,0.76%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | 7.66% | 3.46% | 0.76% |
销售净利率增速 | -7.13% | -54.9% | -77.87% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期15.32%增长至16.17%,销售净利率由去年同期3.46%下降至0.76%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 19.31% | 15.32% | 16.17% |
销售净利率 | 7.66% | 3.46% | 0.76% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为1.18%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 12.62% | 5.92% | 1.18% |
净资产收益率增速 | -32.19% | -53.09% | -80.07% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为12.62%,5.92%,1.18%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 12.62% | 5.92% | 1.18% |
净资产收益率增速 | -32.19% | -53.09% | -80.07% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.55%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 6.11% | 3.3% | 0.55% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为76.02%,客户过于集中。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
前五大客户销售占比 | 66.43% | 69.93% | 76.02% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为63.58%,同比增长2.67%;流动比率为0.96,速动比率为0.32;总债务为11.71亿元,其中短期债务为10.21亿元,短期债务占总债务比为87.2%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为49.74%,61.93%,63.58%,变动趋势增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产负债率 | 49.74% | 61.93% | 63.58% |
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.19,1.05,0.96,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 1.19 | 1.05 | 0.96 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为1.6亿元,短期债务为10.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.16,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 2.06亿 | 1.7亿 | 1.6亿 |
短期债务(元) | 4.08亿 | 8.8亿 | 10.21亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.5 | 0.19 | 0.16 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为1.6亿元,短期债务为10.2亿元,经营活动净现金流为0.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 3.39亿 | -6737.8万 | 1.83亿 |
短期债务+财务费用(元) | 4.16亿 | 9.09亿 | 10.09亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.11,现金比率低于0.25。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.26 | 0.12 | 0.11 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.2、0.11、0.11,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.2 | 0.11 | 0.11 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为55.26%、102.47%、122.8%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务(元) | 5.08亿 | 9.8亿 | 11.71亿 |
净资产(元) | 9.19亿 | 9.57亿 | 9.54亿 |
总债务/净资产 | 55.26% | 102.47% | 122.8% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.41、0.17、0.14,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 2.06亿 | 1.7亿 | 1.6亿 |
总债务(元) | 5.08亿 | 9.8亿 | 11.71亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.41 | 0.17 | 0.14 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为1.1亿元,短期债务为10.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.171%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 1.55亿 | 1.19亿 | 1.13亿 |
短期债务(元) | 4.08亿 | 8.8亿 | 10.21亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.53% | 1.17% | 1.17% |
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为70.33%,利息支出占净利润之比为286.06%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务/负债总额 | 55.84% | 62.99% | 70.33% |
利息支出/净利润 | 11.84% | 40.7% | 286.06% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.2亿元,较期初变动率为65.69%。
项目 | 20211231 |
期初预付账款(元) | 1124.4万 |
本期预付账款(元) | 1863.02万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长65.69%,营业成本同比增长9.35%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款较期初增速 | 365.84% | -25.44% | 65.69% |
营业成本增速 | 5.51% | 68.47% | -9.35% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为85.5万元,较期初变动率为120.39%。
项目 | 20211231 |
期初其他应付款(元) | 38.79万 |
本期其他应付款(元) | 85.48万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、1.8亿元、1.4亿元,公司经营活动净现金流分别1.3亿元、-2.4亿元、0.2亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资本性支出(元) | 1.79亿 | 1.76亿 | 1.39亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.34亿 | -2.37亿 | 2368.3万 |
• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为7.9亿元,营运资本为-0.5亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-8.4亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -8.38亿 |
营运资金需求(元) | 7.86亿 |
营运资本(元) | -5236.92万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为4.41,同比下降15.65%;存货周转率为1.36,同比下降31.38%;总资产周转率为0.57,同比下降22.53%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为1.36,同比大幅下降31.38%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货周转率(次) | 1.67 | 1.99 | 1.36 |
存货周转率增速 | -10.11% | 19.21% | -31.38% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为27.93%、34.2%、36.3%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货(元) | 5.11亿 | 8.59亿 | 9.51亿 |
资产总额(元) | 18.29亿 | 25.12亿 | 26.19亿 |
存货/资产总额 | 27.93% | 34.2% | 36.3% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.56、2.19、1.86,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 10.01亿 | 16.07亿 | 14.72亿 |
固定资产(元) | 3.92亿 | 7.33亿 | 7.93亿 |
营业收入/固定资产原值 | 2.56 | 2.19 | 1.86 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.5亿元,较期初增长137.28%。
项目 | 20211231 |
期初在建工程(元) | 6439.4万 |
本期在建工程(元) | 1.53亿 |
• 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为0.3亿元,较期初增长50.52%,所得税费用为-612.5万元。
项目 | 20211231 |
期初递延所得税资产(元) | 1757.33万 |
本期递延所得税资产(元) | 2645.11万 |
本期所得税费用(元) | -612.52万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.8亿元,同比增长39.99%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 3560.59万 | 5810.13万 | 8133.76万 |
销售费用增速 | -21.25% | 63.18% | 39.99% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为3.56%、3.62%、5.53%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 3560.59万 | 5810.13万 | 8133.76万 |
营业收入(元) | 10.01亿 | 16.07亿 | 14.72亿 |
销售费用/营业收入 | 3.56% | 3.62% | 5.53% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.7亿元,同比增长24.38%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
管理费用(元) | 3927.71万 | 5684.92万 | 7070.99万 |
管理费用增速 | 41.27% | 44.74% | 24.38% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长24.38%,营业收入同比增长-8.43%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入增速 | 1.36% | 60.52% | -8.43% |
管理费用增速 | 41.27% | 44.74% | 24.38% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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