鹰眼预警：国光股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，国光股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为16.48亿元，同比增长21.34%；归母净利润为1.14亿元，同比下降44.9%；扣非归母净利润为9757.87万元，同比下降51.04%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2015年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8.45亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国光股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.48亿元，同比增长21.34%；净利润为1.15亿元，同比下降43.47%；经营活动净现金流为1.38亿元，同比下降58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.47%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降44.9%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为13.18%，-10.72%，-51.05%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.34%，净利润同比下降43.47%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、2亿元、1.2亿元，同比变动分别为-15.3%、19.67%、-43.47%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长89.34%，营业收入同比增长21.34%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长48.34%，营业成本同比增长36.03%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长48.34%，营业收入同比增长21.34%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.34%，经营活动净现金流同比下降58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为37.87%，同比下降15.05%；净利率为6.99%，同比下降53.41%；净资产收益率（加权）为8.04%，同比下降48.2%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为47.28%、44.58%、37.87%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.99%，同比大幅下降53.41%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.04%，同比大幅下降48.2%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.6亿元，较期初变动率为375.56%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.7亿元，同比下降14370.45%。

报告期内，公司资产负债率为27.16%，同比下降4.01%；流动比率为5.37，速动比率为4.01；总债务为3.14亿元，其中短期债务为2512.8万元，短期债务占总债务比为8.01%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.5，5.97，5.37，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.09。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为5.33、4.13、3.7，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为46.39，同比增长2.29%；存货周转率为3.16，同比增长5.5%；总资产周转率为0.78，同比增长6.66%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.2亿元，较期初增长31.66%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长102.13%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长59.56%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长159.97%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报