新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月18日，金证股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为64.78亿元，同比下降2.52%；归母净利润为2.69亿元，同比增长7.96%；扣非归母净利润为2.16亿元，同比增长11.55%；基本每股收益0.2861元/股。
公司自2003年12月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为4.35亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.29元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金证股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为64.78亿元，同比下降2.52%；净利润为2.64亿元，同比下降6.36%；经营活动净现金流为2.3亿元，同比增长240.36%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为64.8亿元，同比下降2.52%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 56.43亿 | 66.46亿 | 64.78亿 |
| 营业收入增速 | 15.75% | 17.76% | -2.52% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为59.49%，26.52%，11.55%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | 1.53亿 | 1.93亿 | 2.16亿 |
| 扣非归母利润增速 | 59.49% | 26.52% | 11.55% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.52%，税金及附加同比变动11.92%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 56.43亿 | 66.46亿 | 64.78亿 |
| 营业收入增速 | 15.75% | 17.76% | -2.52% |
| 税金及附加增速 | 12.94% | 24.76% | 11.92% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.49%、12.64%、14.58%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款（元） | 5.36亿 | 8.4亿 | 9.45亿 |
| 营业收入（元） | 56.43亿 | 66.46亿 | 64.78亿 |
| 应收账款/营业收入 | 9.49% | 12.64% | 14.58% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.52%，经营活动净现金流同比增长240.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 56.43亿 | 66.46亿 | 64.78亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.31亿 | -1.64亿 | 2.3亿 |
| 营业收入增速 | 15.75% | 17.76% | -2.52% |
| 经营活动净现金流增速 | 362.16% | -171.05% | 240.36% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.872低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.31亿 | -1.64亿 | 2.3亿 |
| 净利润（元） | 3.48亿 | 2.82亿 | 2.64亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.66 | -0.58 | 0.87 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.27%，同比增长9.31%；净利率为4.07%，同比下降3.94%；净资产收益率（加权）为7.43%，同比下降6.19%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.16%，4.24%，4.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | 6.16% | 4.24% | 4.07% |
| 销售净利率增速 | 21.62% | -31.17% | -3.94% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.65%增长至22.27%，销售净利率由去年同期4.24%下降至4.07%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 23.53% | 19.65% | 22.27% |
| 销售净利率 | 6.16% | 4.24% | 4.07% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.34%，7.92%，7.43%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 17.34% | 7.92% | 7.43% |
| 净资产收益率增速 | 28.25% | -54.33% | -6.19% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为71.43%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 前五大供应商采购占比 | 84.71% | 70.14% | 71.43% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.69%，同比下降3.77%；流动比率为1.81，速动比率为1.36；总债务为10.72亿元，其中短期债务为10.62亿元，短期债务占总债务比为99.07%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.5亿元，较期初变动率为92.36%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初应付票据（元） | 7953.5万 |
| 本期应付票据（元） | 1.53亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.26，同比下降24.86%；存货周转率为3.92，同比下降6.87%；总资产周转率为0.98，同比下降13.83%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为7.26，同比大幅下降至24.86%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款周转率（次） | 8.06 | 9.66 | 7.26 |
| 应收账款周转率增速 | 32.28% | 19.89% | -24.86% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.44%、12.75%、14.16%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款（元） | 5.36亿 | 8.4亿 | 9.45亿 |
| 资产总额（元） | 51.33亿 | 65.85亿 | 66.7亿 |
| 应收账款/资产总额 | 10.44% | 12.75% | 14.16% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.17，1.13，0.98，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 总资产周转率（次） | 1.17 | 1.13 | 0.98 |
| 总资产周转率增速 | 0.27% | -3.09% | -13.83% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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