鹰眼预警：高伟达营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，高伟达发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为14.41亿元，同比下降36.79%；归母净利润为-7500.8万元，同比下降160.5%；扣非归母净利润为-4504.84万元，同比下降138.16%；基本每股收益-0.17元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4599.9万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对高伟达2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.41亿元，同比下降36.79%；净利润为-7524.22万元，同比下降159.1%；经营活动净现金流为-1.03亿元，同比下降21.38%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为14.4亿元，同比大幅下降36.79%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.8亿元，同比大幅下降160.5%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.5亿元，同比大幅下降138.16%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-6.6亿元、1.3亿元、-0.8亿元，同比变动分别为-568.77%、119.26%、-159.1%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-36.79%，销售费用同比变动12.26%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长21.92%，营业成本同比增长-38.28%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长21.92%，营业收入同比增长-36.79%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.3亿元、-0.8亿元、-1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为18.94%，同比增长11.51%；净利率为-5.22%，同比下降193.49%；净资产收益率（加权）为-11.44%，同比下降158.31%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.08%、16.99%、18.94%，同比变动分别为-14.3%、-10.98%、11.51%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-5.22%，同比大幅下降193.49%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.99%增长至18.94%，存货周转率由去年同期4.29次下降至2.37次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.99%增长至18.94%，应收账款周转率由去年同期6.03次下降至4.06次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.99%增长至18.94%，销售净利率由去年同期5.59%下降至-5.22%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.44%，同比大幅下降158.31%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.44%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.5%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为41.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.4亿元，较期初变动率为-66.88%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降344.4%。

报告期内，公司资产负债率为54.13%，同比增长2.33%；流动比率为1.68，速动比率为0.93；总债务为3.57亿元，其中短期债务为3.57亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为3.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.83，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3亿元，短期债务为3.6亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、-0.11、-0.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.9亿元，短期债务为3.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.534%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为34.82%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.98%、1.11%、1.62%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为656.1万元，较期初变动率为47.51%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为4.9亿元，公司营运资金需求为5.4亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.06，同比下降32.77%；存货周转率为2.37，同比下降44.89%；总资产周转率为1，同比下降24.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为4.06，同比大幅下降至32.77%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.34，4.29，2.37，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为22.51%、29.56%、39.34%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报