鹰眼预警：山东章鼓经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月8日，山东章鼓发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为18.75亿元，同比增长10.54%；归母净利润为1.1亿元，同比增长5.03%；扣非归母净利润为1.05亿元，同比增长6.14%；基本每股收益0.3531元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.96亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山东章鼓2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.75亿元，同比增长10.54%；净利润为1.14亿元，同比增长5.64%；经营活动净现金流为9643.14万元，同比增长453.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为18.7亿元，同比增长10.55%，去年同期增速为50.22%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为24.88%，9.55%，6.14%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.844低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.72%，同比下降0.25%；净利率为6.09%，同比下降4.44%；净资产收益率（加权）为10.81%，同比下降4.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.95%、28.79%、28.72%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.22%，6.38%，6.09%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为10.81%，同比下降4.08%。

报告期内，公司资产负债率为56.65%，同比增长2.36%；流动比率为1.39，速动比率为1.02；总债务为4.02亿元，其中短期债务为3.1亿元，短期债务占总债务比为77.14%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为43.61%，55.34%，56.65%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.74，1.46，1.39，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.7、0.38、0.36，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.5亿元，短期债务为3.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.581%，低于1.5%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.97，同比下降14.02%；存货周转率为2.68，同比增长2.86%；总资产周转率为0.78，同比下降10.96%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长136.1%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报