鹰眼预警：粤传媒营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月8日，粤传媒（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5.46亿元，同比增长0.03%；归母净利润为4434.69万元，同比下降50.54%；扣非归母净利润为935.2万元，同比下降85.66%；基本每股收益0.0382元/股。

公司自2007年11月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.81亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.27元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对粤传媒2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.46亿元，同比增长0.03%；净利润为4442.35万元，同比下降50.54%；经营活动净现金流为-5.28亿元，同比下降9.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降50.55%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为134.22%，-47.05%，-85.66%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.03%，净利润同比下降50.54%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.03%，营业成本同比下降0.93%，收入与成本变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.03%，经营活动净现金流同比下降9.11%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-4.8亿元、-5.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-5.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-11.883低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.28、-5.39、-11.88，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为35.19%，同比增长1.81%；净利率为8.13%，同比下降50.55%；净资产收益率（加权）为1.01%，同比下降51.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为61.9%，16.45%，8.13%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.57%增长至35.19%，销售净利率由去年同期16.45%下降至8.13%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.01%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.56%，2.1%，1.01%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为62.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为19.16%，同比增长0.25%；流动比率为3.75，速动比率为3.61；总债务为5.37亿元，其中短期债务为851.37万元，短期债务占总债务比为1.58%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、-1.12、-1.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.67%、10.98%、11.97%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为5.49%、11.9%、14.53%，总债务/负债总额比值分别为36.54%、46.48%、50.48%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为972.7万元，较期初变动率为149.55%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长149.55%，营业成本同比增长0.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.1亿元、2.5亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别0.9亿元、-4.8亿元、-5.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.43，同比增长9.89%；存货周转率为6.44，同比增长6.86%；总资产周转率为0.1，同比下降5.79%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.11，0.11，0.1，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为24.13%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为13.4亿元，较期初增长88.45%。

点击粤传媒鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报