鹰眼预警：西部建设营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月8日，西部建设发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为248.56亿元，同比下降7.69%；归母净利润为5.51亿元，同比下降34.82%；扣非归母净利润为4.79亿元，同比下降36.2%；基本每股收益0.4157元/股。

公司自2009年10月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为8.19亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.95元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西部建设2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为248.56亿元，同比下降7.69%；净利润为7.15亿元，同比下降27.09%；经营活动净现金流为3.09亿元，同比下降23.44%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为248.6亿元，同比下降7.69%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为18.7%，7.72%，-34.83%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为21.55%，2.08%，-36.2%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.69%，税金及附加同比变动1.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为42.94%、66.5%、85.86%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.3亿元、4亿元、3.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.432低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为10.51%，同比增长0.71%；净利率为2.88%，同比下降21.02%；净资产收益率（加权）为6.01%，同比下降41.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为4.04%，3.64%，2.88%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期10.44%增长至10.51%，销售净利率由去年同期3.64%下降至2.88%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.48%，10.32%，6.01%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.13%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为68.68%，同比增长11.07%；流动比率为1.38，速动比率为1.36；总债务为40.63亿元，其中短期债务为27.79亿元，短期债务占总债务比为68.39%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为57.81%，61.83%，68.68%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.49，1.49，1.38，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.37、0.29、0.24，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、0.02、0.02，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为17.97%、23.22%、38.95%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.21、2.23、1.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为46.4亿元，短期债务为27.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.741%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为3.3亿元，较期初变动率为153.73%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.4%、0.5%、1.16%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.4亿元，较期初变动率为42.32%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.27，同比下降34.23%；存货周转率为60.51，同比下降14.97%；总资产周转率为0.79，同比下降21.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.45，1.93，1.27，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为42.2%、59.65%、64.08%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.01，1，0.79，总资产周转能力趋弱。

点击西部建设鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报