鹰眼预警：皖天然气经营活动净现金流/净利润比值持续下滑

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月8日，皖天然气发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为59.27亿元，同比增长20.07%；归母净利润为2.58亿元，同比增长25.16%；扣非归母净利润为2.54亿元，同比增长27.9%；基本每股收益0.55元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.02亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对皖天然气2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为59.27亿元，同比增长20.07%；净利润为2.48亿元，同比增长27.99%；经营活动净现金流为4.38亿元，同比下降7.31%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动20.07%，税金及附加同比变动-4.93%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.07%，经营活动净现金流同比下降7.31%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5.3亿元、4.7亿元、4.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.51、2.43、1.76，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为8.52%，同比下降1.15%；净利率为4.19%，同比增长6.6%；净资产收益率（加权）为9.67%，同比增长14.17%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为8.52%，同比下降1.15%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期8.62%下降至8.52%，销售净利率由去年同期3.93%增长至4.19%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.57%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.77%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为84.52%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为49.13%，同比增长8.97%；流动比率为1.62，速动比率为1.57；总债务为23.14亿元，其中短期债务为2.77亿元，短期债务占总债务比为11.99%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为28.53%，45.09%，49.13%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.91、0.49、0.48，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为20.92%、61.76%、75.73%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.31，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.08、0.54、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.5亿元，短期债务为2.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.076%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为172.67%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长172.67%，营业成本同比增长20.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为72.61%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为81.85%。

报告期内，公司应收帐款周转率为40.94，同比增长20.39%；存货周转率为149.99，同比增长17.12%；总资产周转率为1.06，同比下降4.8%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.34，1.11，1.06，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.8亿元，较期初增长234.41%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报