鹰眼预警：晨光股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，晨光股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为199.96亿元，同比增长13.57%；归母净利润为12.82亿元，同比下降15.51%；扣非归母净利润为11.56亿元，同比下降14.37%；基本每股收益1.3874元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为25.84亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晨光股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为199.96亿元，同比增长13.57%；净利润为13.55亿元，同比下降11.62%；经营活动净现金流为13.52亿元，同比下降13.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为200亿元，同比增长13.57%，去年同期增速为34.02%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.57%，净利润同比下降11.62%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动13.57%，销售费用同比变动-2.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长71.81%，营业收入同比增长13.57%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.57%，经营活动净现金流同比下降13.41%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为1低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.03、1.02、1，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为19.36%，同比下降16.57%；净利率为6.78%，同比下降22.18%；净资产收益率（加权）为19.6%，同比下降26.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.36%、23.21%、19.36%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为9.43%，8.71%，6.78%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为26.91%，26.82%，19.6%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为44.31%，同比增长3.29%；流动比率为1.85，速动比率为1.55；总债务为3.8亿元，其中短期债务为3.8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.83、0.76、0.64，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为33.6亿元，短期债务为3.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.222%，低于1.5%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.96%、1.98%、2.09%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.55，同比下降20.31%；存货周转率为10.17，同比增长7.89%；总资产周转率为1.64，同比下降1.82%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报