鹰眼预警：四方股份营业收入持续增长、净利润持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，四方股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为50.78亿元，同比增长18.15%；归母净利润为5.43亿元，同比增长20.21%；扣非归母净利润为5.29亿元，同比增长29.29%；基本每股收益0.67元/股。

公司自2010年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为24.01亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.15元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对四方股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为50.78亿元，同比增长18.15%；净利润为5.44亿元，同比增长20.17%；经营活动净现金流为7.1亿元，同比增长6.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为83.07%，31.38%，20.21%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为4.94%、11.26%、18.15%持续增长，净利润同比变动分别为88.33%、34.11%、20.17%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.15%，销售费用同比变动-2%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.18%，营业收入同比增长18.15%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.92、1.48、1.31，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为32.15%，同比下降10.75%；净利率为10.71%，同比增长1.71%；净资产收益率（加权）为13.84%，同比增长18.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为36.67%、36.03%、32.15%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为36.67%、36.03%、32.15%，持续下降，销售净利率分别为8.73%、10.53%、10.71%，持续增长。

报告期内，公司资产负债率为52.1%，同比增长9.82%；流动比率为1.72，速动比率为1.28；总债务为7.57亿元，其中短期债务为7.57亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为39.35%，47.44%，52.1%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.23，1.87，1.72，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.05、0.81、0.64，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.37、0.19、0.16，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为7.5亿元，较期初变动率为185.14%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为35.82%。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.12，同比增长17.87%；存货周转率为1.98，同比下降4.94%；总资产周转率为0.64，同比增长6.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.52，2.08，1.98，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.75%、21.15%、22.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长251.94%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长40.61%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报