鹰眼预警：凤凰股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，凤凰股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.08亿元，同比增长37.76%；归母净利润为-3.91亿元，同比下降1208.81%；扣非归母净利润为-3.5亿元，同比下降1296.17%；基本每股收益-0.4181元/股。

公司自1996年7月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为6.06亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凤凰股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.08亿元，同比增长37.76%；净利润为-3.91亿元，同比下降1219.06%；经营活动净现金流为-25.38亿元，同比下降1895.68%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-32.24%，-38.63%，-1208.81%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.5亿元，同比大幅下降1296.17%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.76%，净利润同比下降1219.06%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-3.9亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.76%，销售费用同比变动7.51%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长54.49%，营业成本同比增长41.62%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长54.49%，营业收入同比增长37.76%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长37.76%，经营活动净现金流同比下降1895.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为9.2亿元、-1.3亿元、-25.4亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为26.38%，同比下降7.07%；净利率为-64.41%，同比下降912.33%；净资产收益率（加权）为-7.19%，同比下降1278.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为26.38%，同比下降7.07%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-64.41%，同比大幅下降912.34%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.19%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1%，0.61%，-7.19%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.59%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4亿元，同比下降668.01%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为77.69%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为37.1%，同比增长39.22%；流动比率为2.82，速动比率为0.62；总债务为6.09亿元，其中短期债务为1.86亿元，短期债务占总债务比为30.61%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.82。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11亿元，短期债务为1.9亿元，经营活动净现金流为-25.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.45、-0.1、-1.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.8亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.045%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为564.86%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为15.2亿元，较期初变动率为747.2%。

报告期内，公司应收帐款周转率为41.36，同比增长152.29%；存货周转率为0.12，同比增长13.58%；总资产周转率为0.08，同比增长42.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为36.12%、38.48%、57.45%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报