鹰眼预警：开滦股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，开滦股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为260.04亿元，同比增长12.25%；归母净利润为18.51亿元，同比下降3.9%；扣非归母净利润为17亿元，同比下降6.67%；基本每股收益1.17元/股。

公司自2004年6月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为38.06亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对开滦股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为260.04亿元，同比增长12.25%；净利润为15.39亿元，同比下降29.49%；经营活动净现金流为40.41亿元，同比下降12.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为260亿元，同比增长12.25%，去年同期增速为22.98%，较上一年有所放缓。

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长6.26%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.25%，净利润同比下降29.49%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为12.3亿元、20.7亿元、15.4亿元，同比变动分别为-4.05%、68.68%、-29.49%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.25%，经营活动净现金流同比下降12.78%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为16.26%，同比下降23.23%；净利率为5.92%，同比下降37.19%；净资产收益率（加权）为13.29%，同比下降7.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.26%，同比大幅下降23.23%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.68%、20.84%、16.26%，同比变动分别为9.88%、24.9%、-23.23%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.92%，同比大幅下降37.19%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.29%，同比下降7.52%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-3.1亿元，归母净利润为18.5亿元。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为60.4%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为45.84%，同比下降2.94%；流动比率为1.26，速动比率为1.15；总债务为54.69亿元，其中短期债务为39.96亿元，短期债务占总债务比为73.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.6，1.45，1.26，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1，2.28，2.71，长短债务比变动趋势增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为74.7亿元，短期债务为40亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.441%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.4亿元，较期初变动率为60.28%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.57%、0.97%、1.81%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.28%，营业成本同比增长19.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为49.44%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为1倍、2.28倍、2.71倍持续增长，筹资活动净现金流分别为3.3亿元、-15.4亿元、-44.5亿元持续下降。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-60.2亿元，营运资本为28.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为88.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为18.34，同比增长33.32%；存货周转率为17.06，同比增长7%；总资产周转率为0.87，同比增长9.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.57%、4.18%、4.27%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长52.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报