鹰眼预警：天际股份营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，天际股份（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为32.75亿元，同比增长45.37%；归母净利润为5.26亿元，同比下降29.36%；扣非归母净利润为5.28亿元，同比下降28.68%；基本每股收益1.31元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.27亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天际股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.75亿元，同比增长45.37%；净利润为5.03亿元，同比下降32.5%；经营活动净现金流为9.19亿元，同比增长34.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长7.42%，近三个季度增速持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长45.37%，净利润同比下降32.5%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.1亿元、7.4亿元、5亿元，同比变动分别为-133.2%、7007.42%、-32.5%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动45.37%，营业成本同比变动110.18%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动45.37%，税金及附加同比变动-8.72%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长127.23%，营业成本同比增长110.18%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长127.23%，营业收入同比增长45.37%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为32.26%，同比下降39.3%；净利率为15.35%，同比下降53.57%；净资产收益率（加权）为14.73%，同比下降39.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为32.26%，同比大幅下降39.3%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.11%、53.15%、32.26%，同比变动分别为-17.46%、178.1%、-39.3%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为15.35%，同比大幅下降53.57%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.73%，同比大幅下降39.88%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为80.52%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.58%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为33.38%，同比增长74.1%；流动比率为1.43，速动比率为1.22；总债务为14.46亿元，其中短期债务为14.1亿元，短期债务占总债务比为97.51%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.7亿元，短期债务为14.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.83，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.26、1.36、0.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为12.3亿元，较期初变动率为677.67%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1亿元，较期初变动率为3117.34%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为8.8亿元，公司营运资金需求为11.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.77，同比下降10.91%；存货周转率为7.14，同比增长0.23%；总资产周转率为0.61，同比增长5.15%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.59%、10.25%、10.74%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.33%、4.17%、6.93%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为11.7亿元，较期初增长79.2%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.9亿元，较期初增长89.13%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报