鹰眼预警：地铁设计应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月30日，地铁设计发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为24.76亿元，同比增长4.02%；归母净利润为4亿元，同比增长12.14%；扣非归母净利润为3.93亿元，同比增长12.52%；基本每股收益1元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4.24亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对地铁设计2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.76亿元，同比增长4.02%；净利润为4.06亿元，同比增长12.28%；经营活动净现金流为3.43亿元，同比下降15.32%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为24.8亿元，同比增长4.02%，去年同期增速为27.28%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动4.02%，销售费用同比变动32.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.02%，税金及附加同比变动-49.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长131.61%，营业收入同比增长4.02%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为7.4%、7.72%、7.91%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.02%，经营活动净现金流同比下降15.32%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.84低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为33.07%，同比下降2.93%；净利率为16.4%，同比增长7.94%；净资产收益率（加权）为19.59%，同比增长1.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为33.07%，同比下降2.93%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期34.07%下降至33.07%，销售净利率由去年同期15.19%增长至16.4%。

报告期内，公司资产负债率为55.34%，同比下降4.67%；流动比率为1.31，速动比率为1.13；总债务为3439.86万元，其中短期债务为3439.86万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.6、0.53、0.53，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-5.7亿元，营运资本为8.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为14.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.05，同比下降11.72%；存货周转率为3.45，同比下降3.22%；总资产周转率为0.52，同比下降3.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.65，3.57，3.45，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.31%、3.97%、3.99%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.2亿元，较期初增长274.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长32.39%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报